投資兩年期台灣政府公債或參與有關中國可能入侵台灣的預測市場合約，哪個比較有利可圖？

有趣的是，預測市場合約似乎提供了更高的回報。

加密貨幣平台 Polymarket 上的「No」股票目前交易價格為 92 美分，這表明如果中國在年底前不入侵台灣，投資者將獲得 8.7% 的投資利潤。

相較之下，台灣央行發行的兩年期公債的殖利率略高於 1.26%。

從歷史上看，政府債券一直反映一個國家的未來前景。

政治不穩定、經濟不確定性和衝突威脅等因素是發展中國家風險狀況的關鍵指標。投資者期望更高的回報來彌補這些風險，因此政府債券的收益率更高。例如，由於人們認為發生災難性事件的可能性較高，薩爾瓦多的債券交易價格通常高於加拿大等已開發國家。然而，隨著薩爾瓦多總統的比特幣採用和反犯罪努力等舉措顯示出積極成果，這種趨勢正在不斷發展。

而台灣則擁有穩定的政府、強勁的經濟發展和預算盈餘。由於有及時償還債務的記錄，該國政府債券在市場上並沒有大幅溢價。

儘管潛在的入侵可能會破壞這種穩定性，但債券市場的定價表明發生此類事件的可能性很低。有人可能會說，預測市場可能高估了風險，為投資者提供了比本國債券賺取更多收益的機會。

值得注意的是，Polymarket 的合約是根據其預言機 Uma 的解釋來解決的。 「台灣」一詞經常與中華民國（ROC）互換使用，中華民國管轄著台灣和金門等周邊島嶼。雖然入侵金門將構成對中華民國的攻擊，但不一定會直接影響台灣，而是由烏瑪決定。

最近的地緣政治緊張局勢，例如伊朗和以色列之間的飛彈活動，導致市場暫時波動。然而，香港現貨加密 ETF 核准的傳言已使加密市場恢復穩定，這表明這些事件對預測市場的長期影響微乎其微。

儘管 X（前 Twitter）上存在關於潛在衝突的猜測，但 Polymarket 對 2024 年總統選舉的預測市場仍然相對穩定。拜登和川普的投注賠率出現了邊際變化，顯示每位候選人獲勝的可能性均衡。

在不確定性的背景下，市場體現出理性的評估。一份預測以色列對伊朗反應的合約顯示，以色列反擊的可能性為 14%。

更正（世界標準時間 15:16）：調整了標題、副標題和第三段中的數字。

最後編輯時間：2024/12/16