週一，金融市場開始動盪，全球股指暴跌，債券市場上漲，人們越來越擔心美國可能正處於衰退的邊緣。這種嚴峻的前景導致人們明顯逃離風險資產，並引發了人們對聯準會將不得不快速大幅降息以維持經濟成長的猜測。

交易時段，投資人從上週五市場的下跌趨勢回升，導致主要市場指標大幅下跌。那斯達克指數期貨下跌1.87%，標準普爾500指數期貨下跌1.22%。這種負面情緒進一步反映在摩根士丹利資本國際(MSCI) 日本以外最廣泛的亞太股票指數的表現上，該指數下跌了0.7%，而日本日經指數則暴跌5.5%，跌至七個月最低點。

債券市場出現明顯轉變，日本10年期債券殖利率自4月以來下跌17個基點至0.785%的近乎史無前例的低點。這項巨大變化凸顯了日本央行對貨幣政策預期的廣泛重新評估。同樣，美國公債需求增加，10年期公債殖利率跌至3.755%，大幅跌至2023年中期以來的最低水平，而就在上週，兩年期公債殖利率大幅下跌50個基點。

這次大幅拋售的部分原因是一份令人擔憂的 7 月非農就業報告，該報告出人意料地疲軟，導致市場重新調整聯準會採取行動的可能性。目前，市場普遍認為聯準會不僅會在 9 月降息，而且降息幅度高達 50 個基點，可能性接近 70%。期貨市場目前押注僅在今年就將削減總計 155 個基點，並預計類似幅度的削減將持續到 2024 年。

高盛等主要金融機構現在提高了對美國未來十二個月內經濟衰退的預測。儘管有這些令人擔憂的訊號，但高盛等一些分析師認為，聯準會積極放鬆貨幣政策的能力可能會緩解潛在的經濟衰退，預計年底將降息三季。

然而，這種觀點並未得到普遍認同。摩根大通分析師認為美國經濟衰退的可能性為 50%，前景黯淡。他們預計，在 9 月即將召開的聯準會會議上，利率將突然大幅下調，首先降息 50 個基點，隨後可能會進一步大幅降息。

貨幣政策預期的快速轉變所產生的更廣泛影響在貨幣市場上也很明顯。美元兌日圓和歐元等主要貨幣走弱，受到利率預期轉變和避險情緒上升的雙重影響。尤其是瑞士法郎大幅上漲，因為投資者在市場不確定的背景下尋求更安全的資產。

隨著市場參與者等待聯準會的更多最新消息，並密切關注即將發布的企業獲利報告和經濟指標，市場將持續波動。金融格局顯然正在對地緣政治緊張局勢、公共衛生不確定性和內部經濟指標等複雜相互作用的因素做出反應，為投資者和政策制定者創造了一個充滿挑戰的環境。

總之，隨著這些因素融入更廣泛的經濟不確定性敘事中，向保守投資策略的轉變可能會持續下去，在不久的將來顯著重塑市場動態。因此，隨著這種情況的繼續發展，圍繞央行政策的避險情緒和投機活動的周期將主導市場情緒。

最後編輯時間：2024/9/9