今年以來，鄭丹股份成為A股市場的焦點。隨著正丹股份中報的披露，推動正丹股份暴漲的動力已經揭曉。在鄭丹股份前十大股東中，摩根士丹利、巴克萊銀行等多家外資機構的參與增加引人注目。鄭丹股份股價從第一季的低點一路飆升至第二季的高點，最高漲幅超過初始值的十倍以上。但誰才是這場金融勝利背後的真正策劃者呢？

從2024年中最新揭露的數據來看，截至第二季末，摩根士丹利和巴克萊成為正丹股份前十大股東中引人注目的新進入者，分別持有171萬股和114萬股。除了這些金融巨頭之外，新晉的頂級投資者還包括私募證券投資基金、羲合智謀一號，以及錢廣海、楊慶斌等私人人士。有趣的是，摩根士丹利對正丹股份並不陌生。歷史公告顯示，截至2023年第三季末，他們已經滲透到持有大量股份的股東名單中，並且在隨後的幾個季度中甚至有所增加，直到2024年第一季末暫時退出。戰術退出隨後第二季的重新進入帶來了可觀的收益。

正丹股份令人難以置信的財務業績故事因其營運重點而進一步豐富。作為特種精細化學品領域的高新技術企業，致力於為多個客戶領域提供優質、環保的新材料產品。 2024年上半年，公司實現營收138.2億元，年增86.52%，歸屬於股東淨利大幅成長1015.51%至28.6億元。這一顯著的成長吸引了永盈基金、凱豐投資、元鑫私募基金、中國平安、海通證券、廣發證券等多家基金的深入關注。這些機構特別關注 TMA 的定價動態和未來銷售前景，由於市場猜測美國英力士 (Ineos) 的 TMA 永久停產，這種產品變得越來越稀缺。

除正單外，QFII增持的情況在市場上隨處可見。截至 8 月 9 日，Choice 數據顯示 QFII 存在於 40 家公司。例如，根據通化東寶的回購公告，阿布達比投資局持有3,183萬股。 QFII 似乎特別重視長期績效而非短期收益。即使對於半年獲利能力下降的企業（如煤炭銷售下降的辛集能源），QFII 的持續投資也凸顯了對該公司更廣泛的產業定位和未來發電成長的信心。

除了增持中國資產外，全球金融聲音也表達了對中國股市的強烈樂觀情緒。投資專家指出，2024年下半年是進入中國市場的最佳時機，因為估值相對低於國際水平，這是一個有價值的成長機會。能夠提供可持續股息並擁有強勁現金流的公司尤其有吸引力，而持續的金融改革預計將提高 A 股市場的整體品質。高盛(Goldman Sachs)首席策略師預計，在實施嚴格的市場監管和投資者友好型做法後，中國股市的估值上調潛力巨大。

因此，儘管每個投資故事各不相同，但將不斷增加的外資參與和積極前景聯繫在一起的是對中國市場基本面的共同信念，而這一基本面的基礎是不斷增長的工業能力和金融改革。總而言之，鄭丹股份的驚人上漲背後的力量不僅僅是對短期收益的反應，而是在全球被低估的股市環境中進行長期驗證的戰略定位。

最後編輯時間：2024/12/16