投資股票需要及時、權威、專業、全面的分析。透過這樣的分析，投資者可以識別潛在的主題機會。作者：牛忠義 今天是A股市場調整的一天。截至收盤，上證綜指跌0.27%，深成指跌0.82%，創業板指跌0.76%。今日多檔藍籌股大幅下跌，愛美克跌超12%，明智電氣跌停，上海嘉化、捨得酒業、盒馬股份、中科曙光、賽力科技等跌幅較大。

分析師指出，這些藍籌股大幅下跌的部分原因是年中財報不如預期。例如，愛美客於2024年8月21日晚間揭露中報。淨利達11.21億元，年增16.35%。相較之下，捨得烈酒在中報中的數據令人失望。報告期間內，其營業收入32.71億元，較去年同期下降7.28%。歸屬於上市公司股東的淨利5.59億元，較上年下降35.73%。

正如著名的證券策略團隊在向機構投資者介紹時發現的那樣，市場動盪的另一個原因是與持有期產品相關的投資組合風險。值得注意的是，在2021年公募基金發行高峰期間，一批三年期持有期產品成立，預計將於2024年8月和2024年9月到期。組合，以應對潛在的贖回壓力。

不過，廣發證券首席策略分析師（金麒麟分析師）劉晨明認為，雖然這些產品確實即將成熟，但其潛在影響可能被高估了。 2021年7月至2021年9月是發行高峰，週發行總量超過2000億元。但三年持有期產品無論從數量或數量都不佔很大比例。例如，2021年8月和9月僅發行了8只此類產品，總規模為2250億元，併計劃在2024年8月和9月下旬到期。月、18個月或24個月，在2021年8月及2024年9月發行。此外，即使在到期後發生集中贖回事件，其對市場的影響也可能是可控的。以這些產品自推出以來的中位數收益率測算，目前剩餘發行量約1,190億元，即使出現全贖回的情況，也不太可能為市場帶來系統性風險。

今天，高速公路、銀行等板塊漲幅較大，均表現出較強的高股息殖利率特徵。其中，公路板塊中，寧滬高速、山東高速、深高速、粵高速A等個股盤中創出歷史新高。華福證券認為，高股息率主要依靠低估和高股息率。公司不僅必須擁有促進股利的財務實力和穩定性，而且必須有持續這樣做的意願。這種「分紅能力」和「分紅意願」在高速公路產業中尤其明顯。

銀行類股方面，中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行等個股今天再次創出歷史新高。

總之，今天股市的調整揭示了企業績效預期與市場現實之間的微妙平衡。可見，市場動態受到多種因素的影響，包括企業獲利表現和機構投資人預期產品成熟度所採取的策略性舉措。展望未來，人們的焦點可能會繼續關注這些藍籌公司如何適應和應對這些挑戰，確保它們更符合投資者的預期和市場狀況。

最後編輯時間：2024/12/16