近期，A股指數表現明顯分化，上證綜指下跌0.82%，深成指上漲0.39%，創業板指數上漲1.19%。市場情緒的巨大轉變主要歸因於高股息資產和新能源板塊的對比趨勢，引發了投資者的激烈討論。

銀行、油氣、煤炭、基礎建設、水電等高股息資產跌幅較大。這些產業的主要參與者包括四大銀行——工商銀行、建設銀行、農業銀行和中國銀行——以及「三桶石油」——中石油、中海油和中石化——以及煤炭產業龍頭中國神華以及水電龍頭長江電力和華能水力發電面臨低迷。中國廣核集團和中國核工業集團公司等核電龍頭企業也經歷了下跌。

分析師認為，從中長期來看，聚焦「高股息、低波動」資產的策略仍具有吸引力，尤其是一旦這些資產經歷暫時回調、籌碼壓力消退，其成本效益將再次凸顯。在低利率環境下，資產負債匹配對於保險公司等資產管理機構來說變得越來越困難。保險資本以長期穩定、可持續的回報為目標，可能會繼續以漸進、持續的方式將資源配置到「高股息、低波動」的資產上。這種「長期資金」可能會為股息資產注入額外資金。

另一方面，聯準會極有可能在9月開啟新一輪降息，為國內貨幣政策調整開啟更大空間。隨著利率可能進一步降低，股息資產相對於政府債券可能變得更具吸引力。

同時，「新能源板塊」如今表現強勁，其中能源金屬、固態電池、光伏和PET銅箔等板塊表現尤為出色。天齊鋰業、贛鋒鋰業等重點企業漲停，寧德時代、比亞迪、陽光電源等龍頭企業股價也大幅上漲。

今天早上，有消息指出一家大型工廠暫停了鋰輝石生產，一家領先的鹽生產商也停產進行維護。另外，上海鋼聯公佈的數據顯示，電池級碳酸鋰價格大幅上漲，均價上漲1,000元至7.35萬元/噸。從基本面來看，國外礦業公司成本結構出現倒掛，碳酸鋰進口量也下降，供應壓力可望略為緩解。正極材料生產和儲能市場需求旺盛，進入旺季，下游需求可望持續改善。庫存拐點的初步跡象，加上供應端消費的改善和產量的減少，表明基本面可能出現暫時改善，鋰價可能會從低點反彈。

總之，雖然股息資產最近面臨調整，但其長期吸引力仍然完好無損，特別是在有利的貨幣政策的情況下。另一方面，在基本面和市場動態的推動下，新能源產業的蓬勃發展為投資者帶來了令人興奮的前景。因此，儘管這兩個板塊目前存在差異，但都對當今 A 股市場的複雜而有趣的敘述做出了貢獻。

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最後編輯時間：2024/9/14