隨著樹葉開始變黃，秋風徐徐，券商們紛紛拉開了本季的策略會議。自8月底以來，華泰證券、廣發證券、國海證券等二十餘家主要機構已舉辦或擬舉辦策略會。這些會議的形式各異，從線下論壇到獨家電話會議，反映了金融業的適應性和不斷發展。

這些會議的核心主旨是流動性和政策轉變的雙重支柱，重新成為主要市場驅動因素。國海證券首席策略師胡國鵬指出，雖然內需疲軟，但在政策持續推動下，內需明顯回升。另一方面，新興產業的蓬勃發展預示著「金九銀十」的美好前景。在流動性方面，胡預計轉折點可能即將到來，聯準會可能在 9 月降息，這預示著寬鬆交易的窗口期更大。國內方面，降息和降準可能會輪流上演，有針對性的流動性改善將有利於中小盤增長型ETF。

政策上，重點仍是激發內需，長期改革正在進行，財政支出加快，貨幣政策強調增量儲備。胡錦濤也建議密切關注地方對可自由支配支出和增量房地產政策的支持，以及財政刺激。

展望宏觀經濟運行軌跡，華福證券首席經濟學家燕生認為，中國經濟呈現溫和復甦態勢，新舊動能快速轉換。他強調，推動現代產業體系、增強新生產力是資本市場積極性累積的中心任務。

隨著「穩定成長」政策繼續受到關注，廣發證券首席經濟學家郭雷指出了三個重點領域：加快財政資源配置、信貸相對於簡單貨幣寬鬆的關鍵作用以及擴大資源投入的潛力。特別是一線城市放寬限購。今年以來，A股表現出韌性，低波動資產在市場波動中越來越受歡迎。展望未來，廣發證券的劉晨明思考這些資產是否仍具有吸引力；他的建議是堅持持有「低價格波動」和「堅實基本面」相結合的股票，例如銀行、公用事業、交通和家電行業的股票。

隨著時間的推移，關注點轉向第四季度，華泰證券研究部王毅建議重點關註四大投資主題：港股醫藥、互聯網等受益降息的板塊、半導體設備及自動化、工業等。 ，港股板塊的股本回報率有所改善。

總之，隨著流動性改善、支持性政策和新興產業前景等因素共同提振資本市場，今年秋天呈現樂觀的季節。證券公司製定的會議和策略強調了市場的成長勢頭，呼應了季節初設定的主題，並結束了為年底強勁增長做好準備的戰略要點。

最後編輯時間：2024/9/14