加密貨幣世界正在熱烈討論比特幣最近的價格上漲，這引發了人們對散戶參與這一上漲趨勢的質疑。人們普遍認為，散戶進入市場標誌著由興奮或貪婪驅動的高峰階段。本文旨在揭示比特幣零售活動的現狀，並檢驗它們是否確實推動了比特幣的反彈。

為了衡量零售參與度，主要指標之一是 Coinbase 等加密貨幣交易應用程式在應用程式下載圖表上的排名。從歷史上看，這些排名的急劇上升與市場頂部相關，正如 2017 年和 2021 年牛市中 Coinbase 的應用程式達到頂部位置一樣。然而，今天來自應用程式商店排名的數據描繪了一幅不同的景象，Coinbase 應用程式目前排名 438，明顯低於先前市場高峰時期的前五名。這顯示當前市場環境下零售熱情嚴重缺乏。

此外，短期持有者（STH）（通常是在價格上漲時買入比特幣的新投資者）的行為通常可以提供有關市場情緒的線索。分析表明，從歷史上看，重要的市場頂部與某種東西的供應高峰同時發生。與先前的反彈不同，比特幣價格的持續飆升與某種東西供應的增加並不相符，而是明顯下降，這表明比特幣價格的上漲並非主要由散戶恐慌性購買推動。

此外，檢視比特幣傳輸量可以深入了解零售與機構參與的規模。 100,000 美元以下的交易通常表明零售活動，而較大的交易表明機構參與。目前的數據顯示，散戶轉帳量僅為 2024 年高峰時的一半，進一步支持散戶投資者不是當前價格上漲的主要推動力的前提。

另一個需要考慮的方面是投機活動的水平，例如涉及以太坊上不可替代代幣（NFT）的交易，這在很大程度上受到零售交易者的影響。在 2021 年多頭期間，此類投機交易消耗了很大一部分網路資源，顯示散戶活動很高。與此形成鮮明對比的是，根據 Glassnode 的最新調查結果，目前以太坊上的 NFT Gas 使用量僅為 2021 年水準的 2%。

與基本比特幣交易和 NFT 互動的低散戶活動相反，迷因幣行業正在經歷激增，主要是由散戶投資者推動的。最近的數據顯示，新的和現有的迷因幣的價值急劇增加，這標誌著更大的加密貨幣領域存在有趣的分歧。

總而言之，儘管比特幣的反彈令人印象深刻，但對應用程式排名、STH 供應、交易量和投機交易等多項指標的分析表明，散戶投資者在這項運動中的代表性嚴重不足。這與先前的牛市形成了鮮明的對比，並提供了對當前市場動態的細緻入微的了解。加密市場不斷發展，監控這些趨勢對於預測未來的走勢至關重要。

最後編輯時間：2024/12/16