比特幣今年經歷了顯著上漲，漲幅超過 40%，表現優於股票指數、固定收益證券和石油等大宗商品等主要金融工具，這些工具因地緣政治因素而價格上漲。
然而，高盛的一份報告強調，這種令人印象深刻的成長並不能完全彌補比特幣固有的波動性。儘管比特幣今年迄今的回報率引人注目，但其回報率與波動率仍低於 2%，大大落後於黃金約 3% 的風險調整回報率。此指標至關重要，因為它衡量投資者每單位風險或波動所獲得的回報。儘管黃金的絕對回報率為 28%，但由於其穩定性，對於規避風險的投資者來說，它仍然是一個更具吸引力的選擇。
此外，高盛 10 月 7 日報告「Oil on the Boil」的圖表表明，以太坊的原生代幣、日本 TOPIX 指數和標普高盛能源指數是唯一具有波動率回報率的以增長為中心的金融工具低於同期比特幣。這些數據點強化了加密貨幣懷疑論者長期以來的信念，即比特幣的波動性使其無法成為類似黃金的可靠避風港。
當金價飆升、比特幣在最新的地緣政治緊張局勢中動搖時，這種懷疑進一步得到證實。上週，隨著伊朗對以色列發動攻擊，金融市場對中東暴力升級做出反應，導致全球市場出現不確定性。在這個動盪的時期，投資者通常傾向於黃金等避險資產，而比特幣的波動性使其吸引力下降。
相對較低的風險調整回報也挑戰了比特幣直接定向投資的吸引力。相反，市場參與者被比特幣現金和套利等策略所吸引。這種技術可以減輕波動性，同時允許交易者利用現貨和期貨市場之間的價格差異，提供潛在的更安全、更可預測的回報途徑。
總而言之，雖然比特幣在過去一年中表現出強勁的數位收益，但它仍面臨著影響其風險調整回報的高波動性。相反，黃金作為一種更安全的投資，具有更穩定的風險調整回報，繼續大放異彩，吸引了尋求躲避市場不穩定的投資者。目前的市場動態和對波動性較小的投資策略的偏好反映了關於比特幣作為可靠金融工具的角色的持續爭論。
高盛的修正分析顯示，比特幣和黃金年初至今的波動率回報率具體情況被確認分別低於 2% 和 3% 左右。這項微調強調了在當今不可預測的金融環境下對投資選擇的嚴格評估，明確區分了高風險、高回報的數位資產和黃金等傳統安全投資。
根據這些見解，投資者繼續仔細權衡他們的選擇，考慮即時收益和與不同資產類別相關的固有風險。隨著地緣政治緊張局勢和市場變化持續存在，關於比特幣相對於傳統穩定資產的生存能力的爭論可能仍然是投資界的焦點。
最終，比特幣今年的旅程集中體現了數位資產和有形商品之間的並置，說明了不僅關注絕對收益而且評估潛在風險的重要性。不斷變化的金融環境將要求對這些因素進行持續評估，因為投資者在全球不確定性的背景下努力保護自己的資產。

最後編輯時間：2024/12/16