亮點

在投資比特幣的策略方法的推動下，MicroStrategy (MSTR) 的股價達到了 25 年來的新高，其淨資產價值 (NAV) 溢價擴大到 2021 年以來的最高水平，顯著超越了加密貨幣本身。

情緒分析

• MicroStrategy 的創新財務策略受到正面情緒的影響，顯示出人們對比特幣投資作為提高股東價值的一種手段的信心。
• 投資者和分析師對該公司在比特幣價值波動的情況下保持令人印象深刻的成長的能力感興趣。
• 領導階層採用股權和債務融資的積極累積方式和戰術性財務策略前景樂觀。
• 可能會出現對股東稀釋的擔憂，但整體分析顯示出對持續長期成長的樂觀態度。

文章正文

MicroStrategy 繼續設定行業基準，因為其將比特幣納入其資產負債表策略的方法將其股價推至 25 年來的高點，超出了加密貨幣本身的典型波動範圍。這種績效的上升是透過其淨資產價值（NAV）溢價來衡量的——透過將公司市值除以其比特幣持有量來計算——淨資產價值溢價已達到自2021 年2 月以來未曾觀察到的最高水平。

MicroStrategy 的市場策略涉及靈活利用金融工具，包括市場股票發行和可轉換優先票據，從而推動公司有效累積比特幣的能力。這項策略性舉措不僅提升了公司的整體資產價值，還增加了每股比特幣的價值——即每股流通股所代表的比特幣的有形數量，目前為 0.0012。

自2020 年8 月將比特幣視為關鍵資產以來，自2024 年1 月推出比特幣交易所交易基金以來，MicroStrategy 的股價已飆升超過240%，令比特幣本身的表現相形見絀，自推出以來，比特幣價值已下跌約16%。

MicroStrategy 推出了一項新穎的關鍵績效指標“比特幣收益率”，該指標顯示了比特幣資產與假設的稀釋後流通股之間的百分比變化。第二季這一數字升至 5.1%，較三個月前的 4.4% 上升。

儘管存在透過融資策略稀釋股權的情況，但該策略的關鍵是確保比特幣持有量的增量超過股東稀釋——這是過去四年成功實現的目標。這種平衡推動了 MicroStrategy 為股東創造價值的能力，同時在數位資產領域保持強大的影響力。

憑藉著收購比特幣和維持較高資產淨值溢價的穩健政策，該公司仍然準備吸引投資界尋求超越比特幣直接投資回報的收益。 MicroStrategy 積極的比特幣收購政策似乎沒有放緩，因此，預測傾向於繼續這種高成長軌跡。

最後編輯時間：2024/12/16