亮點

美國大選為A股帶來重大外部變量，需要根據不同情況採取策略。共和黨在國會統一的情況下獲勝將凸顯國防和基礎設施部門，而民主黨在國會分裂的情況下獲勝則有利於出口和清潔能源。

情緒分析

• 如果共和黨獲勝，對基礎設施和國防有利。
• 如果民主黨獲勝，將對清潔能源和消費品有利。
• 選舉結果的不可預測性導致市場反應不確定。

文章正文

即將到來的美國大選備受投資人關注，成為影響A股趨勢的關鍵外部因素。根據市場預測分析，共和黨的勝利通常意味著國會團結的機會更大，而民主黨則傾向於分裂的國會。這些不同的情境對 A 股的各個參數（包括獲利預期、折現率和產業結構）產生不同的影響。

如果共和黨在統一的國會中獲勝，我們預計全球貿易摩擦的風險將會增加，從而給整體預期帶來壓力。內部需求政策可能會更加嚴厲，以抵消出口挑戰，從而使國內基礎設施等行業受益。同時，貿易緊張局勢可能會刺激財政擴張、收緊移民政策和增加軍事開支——這對國防部門有利。

相反，隨著民主黨獲勝和國會分裂，我們預計在相對穩定的貿易關稅的支持下，清潔能源投資將受到極大重視。內需政策的必要性可能會降低，為以出口為重點的產業創造更好的條件。在這種情況下，受到國際青睞的產業（例如電動車零件）可能會蓬勃發展。

從歷史上看，A股表現出與勝利機率一致的趨勢。使用先前選舉的經驗數據可以發現，與工業紅利和國防相關的行業從通常與共和黨勝利相關的高稅收環境中受益更多。同時，新興科技和清潔能源等產業在民主黨領先期間變得有利。

簡言之，這兩種政治情景提出了不同的投資策略；共和黨獲勝表明重點關注基礎設施、股息和國防，而民主黨獲勝則有利於清潔能源和以出口為重點的行業。建議投資者根據這些預期的政治變化及其潛在的經濟影響靈活調整其投資組合。儘管不確定性依然存在，但了解這些動態有助於對 A 股市場做出更具策略性的預測。

最後編輯時間：2024/12/16