隨著中國股市在經歷了一陣旋風之後在 3,300 點大關附近陷入停滯，就好像它正在進行「中期」休息。此時此刻，人們可能想知道私募股權領域的頂尖人物正在考慮什麼。然而，通常情況下，提出這樣的問題可能不會產生任何洞察力。真正重要的是觀察他們的行為。那麼，這些明星投資人現在在做什麼呢？答案在於他們對籌款的追求。私募市場流傳的消息顯示，在A股企穩於該水準後，一些頂級投資者已經開始了近兩年來的首次融資活動。這意味著什麼？讓我們深入研究一下該領域一些知名人物的決定。

楊東謹慎的募款策略：楊東以謹慎著稱，他的募款活動一直很有策略。早在他管理公募基金的時候，他就表現出明顯的偏好，即在市場低點、機會充足時進行融資。在他的私募股權公司寧泉資產管理公司旗下，他的融資活動歷來都是在市場嚴重低迷時期進行的。近期來自發行管道的消息顯示，楊東再次開啟募款窗口。據推測，一些分銷機構可能正在為寧泉的股票產品籌集資金，主要是在 10 月中下旬。本輪融資的一個重要特點是專注於三年期封閉式產品，這意味著投資者一旦成功申購，其資金將被鎖定三年。這反映了楊東的長期投資觀點，使資金與未來成長前景保持一致。

董城飛對資本的吸引力：最近私募融資平台上另一個熟悉的名字是董城飛。他和楊東一樣，作為一名基金經理，以在熊市期間最大限度地減少回撤而聞名。儘管他們都曾在工業全球基金工作過，但他們卻展現出不同的投資風格。董成飛選股思路更廣泛，逆向思考明顯。來自通路的消息稱，東城飛的私募產品鎖定期也為三年，多通路持續推銷。這項活動表明，董成飛對當前的市場狀況保持著積極的預期。自2022年5月正式推出首個私募股權產品以來，董的表現引起了業界同行的共鳴，成為資本保值的典範。他在第三季的策略轉向引起了廣泛關注，影響了他最新籌款工作的節奏。

資深投資者回歸現場：與楊東和董成飛一樣，二十多年來在市場浪潮中摸索的經驗豐富的投資者也開始公開他們的融資努力。其中，來自中歐瑞博的吳偉志團隊目前在各大銀行私募管道的優先推薦名單中名列前茅。儘管擁有與楊東相當的數十年行業經驗，但吳偉志卻走上了不同的道路，於2007年建立了一個私人平台，目前管理的資產超過數十億。多年來，吳一直在公眾面前保持低調，這與他目前更引人注目的籌款活動形成鮮明對比。同時，據報道，江輝正在透過他的公司興石投資與各種管道進行對話，以協調融資窗口，提倡預計具有一到三年鎖定期的產品，並可能提供費用優惠。另一位積極爭取資源的基金經理人是勤晨資產的林森，他是2022年轉型私募的新一代基金經理，業績曲線下滑幅度較小。

為什麼選擇三年期限？ ：目前的觀察表明，主觀私募股權行業可能會遇到兩年多以來罕見的募資「窗口期」。今年的穩定表現指數似乎為善於把握時機和選股的投資者創造了一個脫穎而出的重要舞台。許多此類基金的三年定期期限可能與多種原因有關。首先，儘管市場已經調整了三年，但股市週期明顯延長，波動水準逐漸減弱。三年期產品為私募股權明星提供了充足的機會來充分實施和展示其策略。其次，雖然目前的市場情緒還不算太“熱”，但在潛在的市場反彈期間，知名基金經理人的融資可以吸引相當理性的資金承諾。最後，投資者和管理者近年來都經歷了許多分歧。透過三年期產品，管理人員可以對其客戶群進行有效的“篩選”，確保投資目標和期望保持一致。

未來投資方向：如果知名投資者在本月底或下月初成功完成融資，他們未來的投資策略會集中在哪裡？雖然直接答案難以捉摸，但可以透過探索這些機構的最新分配來收集見解。例如，楊東過去的舉動涉及在市場長期低迷和投資者情緒低迷時期進行大量投資，顯示出強烈的「底層定位」傾向。仔細觀察資產配置，寧泉在歷史上明顯投資券商股（特別是H股），並在LED照明產業中大量涉足。有報導稱，在本輪市場上漲之前，楊東的產品已累積了大量可轉債資產投資，達到了該私募股權公司歷史最高交易量水準。房地產、物業管理、光伏等行業也出現了進一步的成長。此類投資策略與其淨值表現一致。

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最後編輯時間：2024/12/16