比特幣難以捉摸的 10 萬美元價格目標：分析選擇權市場的低機率場景
隨著經驗豐富的投資者和公眾都猜測比特幣 (BTC) 在年底前達到 10 萬美元里程碑的可能性，作為未來價格走勢的關鍵指標的選擇權市場呈現出一個發人深省的現實。根據 Deribit Metrics 的最新數據，比特幣在 12 月底突破 10 萬美元目標的機率僅為 9.58%。
選擇權是一種金融衍生性商品，它為買方提供在特定日期之前以預定價格購買或出售資產的權利（無義務）。買權顯示買進前景，並賦予持有人購買權，而賣權則提供潛在價格下跌的保障。
這個令人驚訝的低機率數字讓許多比特幣多頭感到好奇，特別是考慮到市場已從第二和第三季供應過剩的擔憂中恢復過來。這種上升趨勢通常是由聯準會明顯傾向降低利率所推動的。
然而，看似較低的比特幣機率與穩定的隱含波動率是一致的。這表明市場參與者預計價格不會很快出現劇烈波動。
比特幣隱含波動率指數（稱為 DVOL）是顯示 30 天內預期價格波動的指標，每年表示一次。目前，該比例介於 50% 至 60% 之間，遠低於 2024 年 3 月初觀察到的 85% 的峰值。
選擇權衍生的機率是使用著名的金融模型計算的，例如布萊克-斯科爾斯模型，該模型考慮了當前市場價格、行使價格、合約到期剩餘時間、預期波動率和現行無風險利率等方面速度。基於選擇權的機率與隱含波動率之間存在直接關係：如果波動率增加，達到特定價格水準的前景也會增加。
市場對比特幣的情緒暗示了不同的情況。無論 11 月 5 日舉行的關鍵美國大選結果如何，許多交易者預計比特幣價格到年底將達到約 8 萬美元。
期權市場表明，到 12 月結束時，期權市場可能朝任一方向波動 22%。這一區間標誌著年底前價格可能上漲至 8 萬美元大關的窗口。
加密貨幣金融中心 BloFin 選擇權交易和研究負責人 Griffin Ardern 向 CoinDesk 強調，「12 月 27 日到期的 BTC 平價選擇權的當前市場隱含波動率為 54%。在理想條件下，這意味著BTC 的價格還有超過22% 的上漲空間，到年底將達到近82,000 美元。
然而，正如阿德恩所說，波動是雙向的，同樣的價格下跌仍然是可能的。
認識到基於期權市場的機率估計是動態的，能夠根據不斷變化的市場條件而變化，這一點至關重要。有鑑於此，如果隱含波動率增加且比特幣價格達到新的峰值，那麼比特幣實現 10 萬美元目標的可能性可能會上升。
11 月 5 日即將到來的美國總統大選可能會帶來影響數位貨幣市場的重大監管變化，這可能引發大幅波動，這讓情況更加複雜。截至目前，據稱支持加密貨幣的共和黨候選人唐納德·川普在選舉民調中領先民主黨人卡馬拉·哈里斯。選舉結果定於11月8日公佈。
Two Prime 執行長亞歷山大·布魯姆(Alexander Blume) 提到了與生物技術股票走勢的相似之處，他在信中表示，「川普或哈里斯是否獲勝並不能完全反映在當前的市場定價中，加密貨幣投資者必須為波動加劇做好準備。 」
布魯姆進一步指出，如果哈里斯獲勝，它可能不會立即有利於加密貨幣市場，因為寄望川普的投機者可能會尋求平倉槓桿頭寸，從而為比特幣交易注入看跌動力。
不過，比特幣網路的支持者仍然樂觀，他們展望未來，比特幣將達到前所未有的高度。當投資者為不確定的情況做好準備時，他們不僅關注短期收益，還關注比特幣和更廣泛的加密貨幣市場的變革潛力。
在市場投機和地緣政治事件的複雜過程中，很明顯，雖然達到 10 萬美元大關代表著一個有趣的里程碑，但隨著不同的力量塑造數位資產的格局，這條道路充滿了複雜性。因此，比特幣的旅程仍然不可預測，每一次的曲折都考驗著其堅定支持者的韌性和決心。
選擇權是一種金融衍生性商品，它為買方提供在特定日期之前以預定價格購買或出售資產的權利（無義務）。買權顯示買進前景，並賦予持有人購買權，而賣權則提供潛在價格下跌的保障。
這個令人驚訝的低機率數字讓許多比特幣多頭感到好奇，特別是考慮到市場已從第二和第三季供應過剩的擔憂中恢復過來。這種上升趨勢通常是由聯準會明顯傾向降低利率所推動的。
然而，看似較低的比特幣機率與穩定的隱含波動率是一致的。這表明市場參與者預計價格不會很快出現劇烈波動。
比特幣隱含波動率指數（稱為 DVOL）是顯示 30 天內預期價格波動的指標，每年表示一次。目前，該比例介於 50% 至 60% 之間，遠低於 2024 年 3 月初觀察到的 85% 的峰值。
選擇權衍生的機率是使用著名的金融模型計算的，例如布萊克-斯科爾斯模型，該模型考慮了當前市場價格、行使價格、合約到期剩餘時間、預期波動率和現行無風險利率等方面速度。基於選擇權的機率與隱含波動率之間存在直接關係：如果波動率增加，達到特定價格水準的前景也會增加。
市場對比特幣的情緒暗示了不同的情況。無論 11 月 5 日舉行的關鍵美國大選結果如何，許多交易者預計比特幣價格到年底將達到約 8 萬美元。
期權市場表明，到 12 月結束時，期權市場可能朝任一方向波動 22%。這一區間標誌著年底前價格可能上漲至 8 萬美元大關的窗口。
加密貨幣金融中心 BloFin 選擇權交易和研究負責人 Griffin Ardern 向 CoinDesk 強調，「12 月 27 日到期的 BTC 平價選擇權的當前市場隱含波動率為 54%。在理想條件下，這意味著BTC 的價格還有超過22% 的上漲空間，到年底將達到近82,000 美元。
然而，正如阿德恩所說，波動是雙向的，同樣的價格下跌仍然是可能的。
認識到基於期權市場的機率估計是動態的，能夠根據不斷變化的市場條件而變化，這一點至關重要。有鑑於此，如果隱含波動率增加且比特幣價格達到新的峰值，那麼比特幣實現 10 萬美元目標的可能性可能會上升。
11 月 5 日即將到來的美國總統大選可能會帶來影響數位貨幣市場的重大監管變化，這可能引發大幅波動，這讓情況更加複雜。截至目前，據稱支持加密貨幣的共和黨候選人唐納德·川普在選舉民調中領先民主黨人卡馬拉·哈里斯。選舉結果定於11月8日公佈。
Two Prime 執行長亞歷山大·布魯姆(Alexander Blume) 提到了與生物技術股票走勢的相似之處，他在信中表示，「川普或哈里斯是否獲勝並不能完全反映在當前的市場定價中，加密貨幣投資者必須為波動加劇做好準備。 」
布魯姆進一步指出，如果哈里斯獲勝，它可能不會立即有利於加密貨幣市場，因為寄望川普的投機者可能會尋求平倉槓桿頭寸，從而為比特幣交易注入看跌動力。
不過，比特幣網路的支持者仍然樂觀，他們展望未來，比特幣將達到前所未有的高度。當投資者為不確定的情況做好準備時，他們不僅關注短期收益，還關注比特幣和更廣泛的加密貨幣市場的變革潛力。
在市場投機和地緣政治事件的複雜過程中，很明顯，雖然達到 10 萬美元大關代表著一個有趣的里程碑，但隨著不同的力量塑造數位資產的格局，這條道路充滿了複雜性。因此，比特幣的旅程仍然不可預測，每一次的曲折都考驗著其堅定支持者的韌性和決心。
最後編輯時間：2024/12/16
#比特幣#唐納·川普