前言

比特幣市場的動態正在發生有趣的轉變。雖然大型投資者（通常被稱為鯨魚）在價格飆升期間拋售其持有的股票，但小型投資者（通常被稱為「蝦」）正在成為關鍵的累積者。這種新興趨勢與鯨魚代表加密貨幣生態系統中的「聰明錢」的傳統觀念相矛盾。隨著比特幣市場的發展，這些較小參與者的角色和影響力變得更加重要。

比特幣（BTC）的區塊鏈數據呈現出一個引人入勝的故事：小投資者正在積極累積比特幣，而鯨魚則堅持其「上漲賣出」策略。這種領先的加密貨幣最近逼近 9 萬美元大關，然後調整至約 87,400 美元，7 天內上漲 27%。這種購買壓力的主要來源是 Coinbase 交易所，該交易所通常被視為衡量美國機構活動的指標。然而，仔細觀察就會發現，小投資者對這次反彈做出了重大貢獻。

Glassnode 的數據將投資者分為持有少於 1 個 BTC 的投資者（被稱為「小蝦」）和擁有超過 10,000 個 BTC 的投資者（被稱為「座頭鯨」）。接近 1 的值表示累積，而接近 0 的值表示分佈。值得注意的是，在過去的兩個月裡，除了座頭鯨之外的所有群體都在收集比特幣。這一累積與比特幣的價格上漲一致，從 9 月的約 55,000 美元上漲到 11 月的近 90,000 美元。這些數據挑戰了「鯨魚是市場上主要的聰明投資者」的看法。一張專題圖片強調，雖然鯨魚正在利用價格上漲進行拋售，但散戶正在利用這一勢頭。 CoinDesk 的研究表明，隨著時間的推移，散戶投資者已經發展成為精明的市場參與者。

分析礦工、交易所和散戶投資者等不同投資者群體的數據顯示，過去 30 天內總共累積了 26,000 BTC。自9月以來，這種持續的需求超過了供應和發行量。 Glassnode 將長期持有者 (LTH) 描述為持有比特幣超過 155 天的人。傳統上，這些持有者會在價格上漲期間（如 2017 年和 2021 年歷史高點期間）分配比特幣，並在價格下跌期間收集比特幣。

然而，目前的模式表明 LTH 正在保留其持有的股票，這表明前景看漲。為了讓 LTH 放棄他們的比特幣，價格可能需要大幅上漲。目前，LTH 擁有流通比特幣供應量的 78% 左右，約超過 1,500 萬枚。過去一個月，他們的供應量略有減少，大約減少了 3%，這與 2017 年或 2021 年的大幅減少不同。

短期持有者 (STH) 的情況則相反，他們持有比特幣的時間少於 155 天，並且經常在市場欣欣向榮的階段購買比特幣，例如週一比特幣飆升 10%。目前，它們的供應量接近歷史低點，儘管略有上升。在先前的多頭市場中，STH 一直保持著高達 35% 至 50% 的供應量。

懶人包

比特幣市場正在轉變，小投資者的影響力越來越大，這與鯨魚主導的說法背道而馳。雖然鯨魚在集會期間拋售，但這些「蝦」卻在積極買入，顯示出「聰明資金」觀念的潛在轉變。這項變化增加了中小投資者在未來市場趨勢中的重要性，挑戰了市場動態的傳統觀點。

最後編輯時間：2024/12/16