亮點

申銀萬國證券近日在深圳召開大型投資會議，評估2025年經濟前景和A股市場表現。資產陷入困境。制度改革和創新能力可望為資本市場注入新活力，促進長期穩定。

情緒分析

• 本次分析的整體情緒是謹慎樂觀。隨著經濟動態的形成，主動管理被積極視為潛在地利用 2025 年財務利益的重要方法。
• 市場參與者預計，由於政策支持，情況會有所改善，但外部因素和製造業復甦的一些風險仍然存在。
• 資本流動增加的預測以及併購和策略性產業變革的支持政策對市場情緒產生了正面的影響。
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文章正文

12月17日，申銀萬國證券在深圳召開資本市場關鍵投資會議，圍繞著宏觀經濟走勢、A股市場、併購重組等議題進行了深入探討。申銀萬國預測2025年前景樂觀，經濟動能可能加速，市場節奏遵循「弱N型」格局。這可能是主動管理的有利時期，核心資產挑戰的逆轉凸顯了這段時期。

會議的主要見解包括機構改革和加強創新的影響。申銀萬國黨委書記、董事長劉健表示，中國經濟的持續發展為市場實力奠定了堅實的基礎。資本市場結構改革注入新活力，低利率環境下全球資產再配置增添活力。劉強調，近期積極的經濟變化標誌著長期成長條件的加強。

討論進一步揭示，新增城鎮居民數量接近3億，將帶動住房、健康和教育服務的需求。這一激增將大大刺激國內消費。創新產業與商業模式的經濟發展動能日益增強，統稱為「三新」經濟，增加價值超過22兆元，佔GDP的比重達18%。

政策層面，重點提升資本市場投融資銜接功能。從平衡資產負債管理，到透過投資者保護促進市場長期穩定，都採取了實質措施。 「國家九項意見」等新政策推動綜合改革取得進展，全面提升資本市場效率。

劉健指出，第四季後資本市場積極因素不斷積累，為更大的投資機會，特別是人民幣資產鋪平了道路。轉向機構投資可能會增加資本流入，從而在 2025 年全球資本重新配置期間提振人民幣資產。

申銀萬國證券首席經濟學家趙偉對宏觀經濟情勢進行了深入分析，預計2025年經濟復甦將加快。快增長。

趙強調了自 2024 年底以來明顯的關鍵政策導向，並著重於平衡市場各個層面的各種因素。區域基礎設施項目和創新驅動產業支持的強勁投資預示著未來的發展前景光明。

主導A股討論的首席分析師付錦濤認為，2025年，由於核心資產場景的急劇轉變，主動管理型策略可能會蓬勃發展。合併、收購和股票回購帶來的機會可以進一步提高財務回報。與這種樂觀情緒相呼應的是，傅概述了不斷變化的趨勢，例如市場資金的增加、被動投資產品的成長以及散戶影響力的提高。

關鍵見解表