目錄

• 您可能想知道
• 主要話題
• 關鍵見解表
• 後續...

您可能想知道

• 川普的經濟政策可能如何影響通脹和利率？
• 聯邦儲備正在考慮哪些策略來管理這些影響？

主要話題

在12月的一次關鍵會議上，聯邦儲備官員討論了當選總統川普的經濟策略可能引發的通脹後果。這些討論強調了在調整利率過程中需要謹慎的加強，特別是在即將上任的政府政策尚未明確的背景下，保持緩慢的利率降速成為共識。

儘管沒有直接提到川普，但會議記錄多次表達了對移民和貿易變更如何影響美國經濟的擔憂。特別令人擔憂的是川普在選後的意圖：對中國、墨西哥和加拿大等國的關稅採取強硬立場，並推動放鬆管制和大規模驅逐。

基於這些建議，聯邦公開市場委員會強調了通脹上行風險增加。會議記錄中明確指出了近期意外強勁的通脹數據以及未來政府行動的潛在影響。

因此，委員會決定將主要借貸利率降到4.25%至4.5%之間，並將對2025年預期的利率下降次數從9月的四次降為兩次。目前市場趨勢顯示明年利率降幅有限，分析家預測FOMC在1月28-29日的會議中不太可能調整利率。

委員會的討論不僅涉及即時的經濟指標，還考慮到了潛在政策變化的更廣泛影響。許多成員一致認為，在面對大量不確定性時，保持謹慎的貨幣政策是必要的。會議文件的一個關鍵結論強調了這一點，指出自9月政策寬鬆開始以來，政策利率接近其中性價值。

超過美聯儲目標的持續通脹，加上穩定的勞動市場和強勁的消費支出，使委員會必須謹慎引導未來的貨幣政策。最近，美國GDP增長速度超過正常水平，預計這一趨勢將持續到2024年。

在委員會內的大多數成員認為目前的限制性政策立場允許有充分的時間來監控不斷發展的經濟和通脹前景。一些成員已開始調整他們的預測以納入建議的政策變更，但具體細節仍不確定。未來的政策調整將由經濟數據的實現而非固定時間表驅動。

11月，美聯儲偏愛的通脹指標維持在2.4%的水平，包含食品和能源價格後升至2.8%。美聯儲的通脹目標依然是2%，而官員們普遍認為要實現這一目標將需要到2027年，因為短期風險被認為是上行的。

在會後的新聞發布會上，主席鮑威爾生動地將經濟情勢比作「在霧夜中駕車或走入滿是傢具的漆黑房間」，呼籲審慎行事。這個類比抓住了參加者的共識：各種不確定性的複雜交織要求漸進的方法，因為委員會力求達到中性政策立場。

關鍵見解表

後續...

持續的討論強調了經濟政策中的一個關鍵主題：主動措施與被動調整之間的平衡。隨著我們的進展，探索和採用新興技術和高級數據分析有可能提升預測能力，從而對動態的經濟情景做出更細膩的應對。進一步探討即時經濟指標的整合能夠顯著提高貨幣政策的精確性，在謹慎和必要的干預之間取得平衡。