目錄

• 你可能想知道



• 主要議題



• 關鍵見解表



• 後續…

你可能想知道

• 為何風險投資激增未能讓大多數新創公司受益？



• 當前的創投環境如何影響新興公司？

主要議題

在一段時間的風險投資活動低迷之後，最近的數據顯示，創投生態系統內的資金重新湧入，與疫情期間的高水平相呼應。然而，這種表面上的復甦掩蓋了一個更複雜的現實，即**大多數新創公司仍面臨著籌集資金的重大挑戰。**

根據PitchBook的數據，去年第四季，投資者向美國新創公司投入了746億美元，較過去兩年的季度平均420億美元顯著增加。這一趨勢類似於零利率政策（ZIRP）時期的投資熱潮，從2020年底到2021年。然而，這筆大量資金並未廣泛推動整個新創生態系統，而是集中在有限的幾筆超大型交易中。

實際上，驚人的320億美元，即第四季度投資活動的43.2%，被注入了僅僅五筆超巨型交易中。像Databricks這樣的公司，以620億美元的估值籌集了100億美元，OpenAI則以1570億美元的高估值籌集了66億美元，這是這種選擇性投資激增的典型例子。同樣，埃隆·馬斯克的xAI旨在建立生成式AI基礎模型，籌集了60億美元，而Waymo為其自駕項目獲得了56億美元資金，Anthropic這家生成式AI模型開發公司在亞馬遜的支持下拿到了40億美元。

這種集中強調了少數資本豐富的新創公司與更廣泛、經常掙扎的生態系統之間日益擴大的鴻溝。 沒有這些大手筆交易，第四季度的資金流動將與過去兩年較為適度的投資水平相似。

這種風險投資資金水平是否會持續到2025年尚不確定。然而，很可能絕大多數資金仍將集中在少數潛力高的AI公司，使許多新創公司爭奪更小的資金份額。

關鍵見解表

後續…

展望未來，創投的焦點和資金模式引發了對新創生態系統未來的疑問。在一個日益被少數、主要以AI為基礎的企業主導的環境中，探索保障新興新創公司更廣泛且更公平獲取資本的途徑顯得尤為重要。發展**更具包容性的資金模型**和創新投資方法將是發揮多元科技創新全部潛力的關鍵。