前言

近期，領航集团与证券交易委员会达成的和解协议对投资者来说是一项重要提醒，即税务如何影响投资收益。這份1.06億美元的協議源於關於降低目標退休基金低成本版本資產最低額稅務影響的誤導聲明指控。投資者需要了解賬戶類型如何影響稅務負擔，尤其是持有容易產生應稅事件的資產时。通过战略性地将投资放置于税收优惠账户中，投资者可能会尽量减少税收负担，并提高回报。

闲言碎语

領航案強調了選擇賬戶類型以減少投资税收影响的重要性。 正確的資產位置安排可以大幅提升税后回报， 尤其對於高收入者而言。

正文

最大的目標日期基金管理公司領航集團與證券交易委員會 (SEC) 達成了1.06億美元的和解。核心問題是據稱其關於將目標退休基金機構股份類資產最低要求從1億美元降低到500萬美元的稅務影響的誤導聲明。這吸引了許多投資者選擇成本更低的選擇，留下了在成本更高的投資者股級中更少的投資者。
結果是，留在投資者類股級的那些投資者面臨意外的高資本所得分配和稅務負擔，但只有那些將這些基金持有於應稅帳戶中的人受到了影響。持有於如401(k)或者IRA等稅收優惠帳戶的投資者不受這些稅收沖擊的影響。此情況說明了在選擇投資賬戶類型時考慮稅收效率的重要性。
晨星公司的克里斯汀·本茲指出，稅務減少了你讓投資組合增長的能力。被分類為稅務效率低的資產，如某些債券基金和目標日期基金，如果持有於應稅帳戶中，可能會產生大筆稅款。對於高收入者來說，稅務有效投資至關重要，因為他們達到了退休投資限制，也需要在應稅帳戶中進行投資。這些投資者通常處於較高稅級，使得稅收效率更為重要。
資產位置策略可以顯著影響稅后收益。這涉及將稅務效率低的投資放在退休帳戶中，而將應稅帳戶用於更具稅務效率的資產。來自查爾斯·施瓦布的研究表明，中高收入稅級的保守投資者可以通過這種策略將稅后回報提高0.14至0.41個百分點。這一改善轉化為投資者稅務拖延的显著减少，每年增加數千美元的潛在儲蓄。
更適合於退休帳戶的稅務效率低的資產示例包括積極管理的基金和產生持續應稅收入的債券。建議高收入者在應稅帳戶中考慮市政債券，因為這些債券避免聯邦所得稅，並在應稅帳戶中選擇指數基金而不是共同基金，以便減少資本利得分配。
領航雖然未承認任何不當行為，但強調其對投資者的承諾和通過戰略性資產位置優化淨回報的重要性。當前，公司管理著約1.3萬億美元的目標日期基金。資產位置策略——適當地分配股票、債券和其他資產——在投資計劃中是一項關鍵考量，特別是對於面臨更高稅收效率挑戰的高收入者而言。

關鍵見解表