重點摘要

自2023年初以來，作為更廣泛牛市行情的一部分，比特幣的價格一直在90K和100K之間整合。儘管對持續的牛市突破持樂觀態度，但三個顯著的發展成為潛在的障礙。這些發展可能會顯著改變預期的BTC價值軌跡。美國美元流動性的收緊、政府政策的戰略性調整以及技術性看跌信號是主要的關注領域。

情緒分析

• 由於各種挑戰出現，市場對比特幣下一步動作的情緒呈現混合，激發了市場中的樂觀和謹慎。


• 持續的美國美元流動性的收緊構成一個令人擔憂的因素，影響了加密貨幣和更廣泛的風險資產市場。


• 特朗普政府在建立戰略BTC儲備上的謹慎態度讓投資者感到沮喪，影響了市場預期。

文章內容

自2023年初以來，比特幣（BTC）一直處於穩定增長和整合的模式中，與之前的牛市相似。該加密貨幣目前的價格整合範圍在90K到100K之間，這是自20,000美元的第二次大幅上升後。市場情緒傾向於期望另一個類似於2024年和2023年中期的突破。然而，某些發展表明了一個可能破壞此軌跡的細微圖景。

影響比特幣未來的一個主要因素是美國美元流動性的收緊。市場關鍵角色Arthur Hayes指出了這種流動性轉變，這是由美國政府的財政總帳戶（TGA）的變化引起的。TGA在一個月內現金餘額從6230億美元增至8000億美元。市場參與者原先預期從TGA中提款，這將為經濟注入流動性。這一舉動被預期緩解了美國債務上限所施加的限制，這最初在今年早些時候催化了股市和加密市場的風險承擔行為。

另一個關鍵因素是來自特朗普政府的混合信號，該政府通過建議創建戰略BTC儲備提振了市場。然而，近期評論表明，對該計劃沒有堅定的承諾，而是採取了更具評估性的立場。值得注意的是，Jim Bianco強調華盛頓如何經常將“評估”翻譯為不行動，導致了在聯邦層面比特幣採用的快速進展希望落空。

市場對這些公告的反應是比特幣價格從十萬以上下降到夜間的96,000美元，反映出不斷增長的不確定性。這一反應因該政府宣布比特幣儲備的形成僅在評估中而加劇。

技術指標也在塑造市場情緒中發揮了關鍵作用。具體而言，14周RSI最近顯示出一個看跌的背離。這種技術信號在2021年有類似的偏離，表明比特幣的上行動力可能會放緩。RSI未能創造更高的高點，與比特幣價格增長的持續趨勢背道而馳。

儘管如此，如果RSI出現恢復，突破當前趨勢線，可能會重新點燃看漲的希望，表明動能的轉變。在這種可能的轉變發生之前，市場參與者保持謹慎，評估現有的看跌信號。

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