前言

即將發布的美國通脹報告可能對比特幣（BTC）等風險資產具有關鍵影響。然而，BTC可能出現大幅上漲的預期可能為時尚早。預計於本月份發布的消費者物價指數（CPI）報告，預測顯示通脹增長將有所緩和。投資者熱切想了解這將如何影響美聯儲（Fed）的政策以及更廣泛的市場動態。

概要

即將發布的美國CPI報告預計會顯示通脹增長放緩，並可能推動美聯儲降息，但由於未來的通貨膨脹擔憂，比特幣(BTC)的漲勢仍不太可能。

主體

隨著金融界期待著最新的美國通脹數據，即將於本週三發布的報告有望提供一月份經濟格局的見解。根據瑞銀引用FXStreet的估計，CPI預計環比上漲0.3%，相較於12月的0.4%增長有所放緩。按年計算，該數字預計將與12月的2.9%率保持一致。同時，剔除波動較大的食品和能源因素，核心通脹可能從0.2%的增長錄得0.3%的增長，按年對比，略低於12月的3.2%。

這些數據具有重大影響，因為低於預期的通脹數據可能會提高進一步美聯儲降息的預期，這可能會降低國債收益率，削弱美元，從而提高對高風險資產的需求，包括BTC。CME的FedWatch工具顯示市場預測有54％的概率，美聯儲可能選擇今年小幅或不降息。

理論上，美聯儲的貨幣政策調整可能會推動BTC，但它們不太可能成為脫離其當前在90000至110000美元交易區間的唯一觸發器。然而，一些前瞻性市場指標描繪了未來幾個月通脹上行的景象，受到貿易戰恐慌的推動。因此，美聯儲可能會在實施積極降息政策方面面臨制約。

莫特資本管理公司顯示，兩年期通脹互換顯著增長，接近2023年初未見的2.8%高點，五年互換也表現出類似趨勢。高企的通脹互換反映了對通脹率上升的預期，推動投資者進行互換協議以獲得與CPI掛鉤的更高溢價，以抵禦購買力下降的潛在損失。

簡單來說，這些指標升高意味著努力將通脹引導至美聯儲2%的目標遇到障礙，預期未來數年價格壓力可能上升，可能是特朗普政府徵收關稅所致。各大投行一致認為，如果預期中較溫和的一月份CPI有所體現，美聯儲可能不會偏離其鷹派立場。在國會證詞中，主席鮑威爾強調了美聯儲目前對加速降息的漠視態度。

RBC的每周簡報中提到，「我們不預計足夠的通脹進展支持今年進一步的美聯儲降息」，認為一月份的報告將顯示價格只有有限的緩解。貝萊德指出持久的服務相關通脹是美聯儲減息的障礙。貝萊德發表，“即使12月的CPI報告顯示出通脹壓力的減少，工資增長已超越促使通脹回落到美聯儲2%標準所需的水平。”他們提議，現有的服務驅動通脹可能迫使美聯儲維持比預期更長時間的高利率。

總而言之，如果CPI結果超出預期，引發對持續通脹環境的擔憂，則比特幣的定位可能會向目前交易區間的下界轉移。

關鍵洞察表格

方面	描述
通脹數據	預期的CPI偏差可能會影響市場情緒。
美聯儲政策	市場預期美聯儲將採取小幅降息行動。

最後編輯時間：2025/2/12