前言

環境、社會和治理（ESG）投資的發展格局因政治壓力和高利率面臨顯著挑戰。然而，分析師重申了長期來看，ESG 投資策略的韌性和成長潛力。儘管遭受龐大資金流出和被標籤為「覺醒資本主義」的反對，對於可持續投資的需求依然旺盛，特別是在年輕投資者之間。本文深入探討 ESG 投資的現狀和未來前景，闡明為何這一方法仍具相關性和前景。

懶惰袋

儘管存在挑戰，對ESG 投資的需求依舊持續。政治和經濟因素創造了阻力，但從長遠來看可持續性和廣泛吸引力依然存在。分析師預見其韌性成長。

正文

ESG 投資（代表環境、社會和治理）的概念在投資策略中日益成為焦點。對 ESG 策略的反應變得兩極化，特別是在唐納德·特朗普總統執政期的政治氣候下。儘管保守派的反擊和資金撤出，分析師強調這些因素並不意味著 ESG 投資的衰退。

面對將 ESG 稱為「覺醒資本主義」的指控，支持者認為 ESG 為投資者帶來更優的長期收益。對像氣候責任和企業多樣性等可持續商業實踐的專注可能促進企業韌性和成功。然而，反 ESG 情緒的影響已導致顯著的投資流出。例如，2024 年和 2023 年分別從 ESG 基金中撤出 200 億美元和 130 億美元，與同年 7400 億美元流入共同基金和 ETF 的整體情況形成鮮明對比。

儘管出現下滑，年輕投資者對 ESG 的興趣依然高漲，根據 2024 年的一項摩根士丹利調查顯示參與率達到 84%。自特朗普總統上台以來，政治反彈確實增強，例證如美國退出巴黎協定。另外，對氣候變化至關重要的《降低通膨法案》的命運依然不明。

雖然政治氣候構成挑戰，但經濟因素，尤其是高利率，也對 ESG 表現構成阻礙。清潔能源等行業資本密集型特性在高利率環境下受損，影響了回報。此外，隨著俄烏戰爭等地緣衝突導致油氣價格飆升，傳統能源行業股票擠占了優先減少石化燃料暴露的 ESG 投資組合的地位。

然而，在這些經濟變化之前，ESG 投資顯示出強勁的表現，超過了傳統投資組合。例如，2020 年 ESG 股票基金超過常規股票收益 4 個百分點，強調了實現顯著長期盈利的潛力。

倡導者認為，ESG 策略主要在於降低長期風險和增強調整後風險回報。他們拒絕了把社會議程優先於財務可行性的觀點。相反，他們強調，道德實踐與可持續增長和成功的相關性，如麥肯錫的研究所示，負責任的領導與最佳增長潛力相關。

總體而言，ESG 投資不僅僅是一時的趨勢，而是朝向可持續發展的戰略選擇，強化其長久的相關性。支持者強調，儘管 ESG 投資可能會如其他投資般經歷波動，但其對可持續性和道德增長的關注承諾了對社會和長期投資者的益處。

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