序言

股市可能充滿不確定性，投資策略需要對經濟指標和地緣政治動態有深入了解。廣發證券強調戰略性的投資方法，專注於市場時機、資產評估和流動性評估。本文概述了關鍵見解和策略，以幫助指導投資者的決策過程。

懶人包

關鍵投資策略 包括監控 貿易緊張、評估 估值 和了解 流動性變動。為改善的市場情況做好準備。

主體

投資者經常面臨何時進入或退出市場的困境。廣發證券的最新分析表明，了解地緣政治和經濟形勢對於做出明智的投資決策至關重要。特別是中美貿易關係的動態對市場波動和投資者情緒有深遠影響。

透過歷史分析顯示，多週市場上漲後，往往會出現短期飽和，就像近期香港股市連續六週上漲一樣。不建議追漲，而應考慮被忽視的指標，如低波動性、股息、價值和質素因素。此外，分析生產者物價指數 (PPI) 的變動可以提供潛在市場趨勢的見解，因為PPI變化與貿易條件密切相關。

在中美貿易衝突加劇的情況下，政府採取的防範措施可以提高投資者信心。從歷史上看，像恆生指數基差等極端差異顯示，潛在的市場反彈與公司獲益有關。關稅與PPI演變的聯繫突顯了需密切監控經濟指標。

了解全球流動性流向至關重要。雖然整體流動性挑戰尚未出現，但與過去流動性危機（如2008年和2020年）的比較顯示市場如何在危機後穩定下來。黃金常作為經濟復甦的早期指標，應繼續關注美元流動性。

把握最佳時機來利用市場波動可大幅提高收益。廣發證券識別三種主要情況適合積極投資：(1)由貿易緊張緩解帶來改善機會，(2)超低估值期間，(3)流動性問題迫使資產清算的階段。在短期內，建議保持防禦性投資立場，如債券、瑞士法郎和黃金。

在長期來看，由去全球化、債務週期錯配和AI進步驅動的演進造就一種有韌性的「全球槓鈴戰略」。這種方法強調多元化，並受到政策變動和貿易公告的及時反應支持，強化在動盪中保持投資組合平衡。

風險考量，例如意外的經濟放緩、地緣政治緊張和流動性變化，至關重要。如俄烏衝突持續及全球貨幣條件緊縮超預期這些因素構成潛在障礙。了解這些因素可允許及時調整投資策略以符合全天候投資組合的框架。

關鍵見解表