前言

在唐納德·特朗普總統的貿易戰時代，金融市場經歷了相當大的波動。尋求在經濟風暴中的安全港的投資者最初將他們的賭注放在比特幣 (BTC) 上，期望它能像數位黃金一樣運作。然而，這一現實的發展挑戰了這一看法。本文探討比特幣的角色如何演變，不是作為市場不可預測性的庇護所，而是作為風險的晴雨表，與像澳元/日圓 (AUD/JPY) 這樣的貨幣對密切對齊，這是全球市場上知名的風險指標。

懶人包

比特幣與澳元/日圓對的相關性強調了它作為風險資產代理的角色。相對地，其與黃金的負相關性顯示出在避險策略中的分歧，強調了在貿易戰影響下的深刻轉變。

主體

近期的貿易緊張局勢顯著改變了金融格局，投資者在不確定性中急於保護他們的資產。雖然預期比特幣會如數位黃金般成為可靠的避險工具，但數據顯示出了非常不同的情況。相反地，比特幣已成為一個強有力的風險指標。這一轉變自美中貿易緊張局勢開始以來，從其與澳元/日圓 (AUD/JPY) 對的相關性增加中可見一斑。

從三月開始，追蹤這些發展的數據顯示了一個值得注意的趨勢：比特幣與AUD/JPY的90天相關係數變為正值，表明比特幣反映了與AUD/JPY通常相關的風險情緒。這種觀察得以鞏固，因為係數達到了自2021年底以來的峰值。

貿易戰的漣漪效應顯而易見，美國對中國進口產品累計徵收245%的關稅。這種經濟壓力使聯邦儲備董事會主席杰羅姆·鮑威爾對潛在的滯脹發出了警告。這反映在比特幣的表現上，比特幣的走勢不像黃金的穩定性，而是跟著風險偏好型貨幣的波動。

有趣的是，比特幣與黃金的相關性在二月底附近移動到負面區域，隨著時間推進進一步分歧。最近降至-0.80，接近-1.00的下限，顯示出顯著的反向趨勢，強化了比特幣與風險而非安全的關聯。

澳元受到中國影響且屬於大宗商品豐富的國家，典型地具有風險貨幣特性。相對而言，日元則受益於日本長期以來作為淨貸款人和低利率環境，在經濟動蕩期間提供避風港。全球信心水平上升通常會看到澳元上升，因為投資者風險偏好增強，對日元影響相反。因此，交易者通常參考AUD/JPY作為評估市場風險偏好的晴雨表。

隨著比特幣更多地與這一情緒晴雨表對齊，其作為風險代理的用途而非避險的用途得到擴展。分析展示了比特幣在全球貿易動態中的演變財務身份，增強了其在尋求市場風險多元化配置的投資組合中的角色，然而提供的避險特質有限。

關鍵見解表