亮點

中信證券為即將到來的財報季制定了戰略方法，針對五個投資者關注的問題給出了建議。主要建議之一是集中關注北美 AI 硬體供應鏈，儘管近期市場有調整。他們還強調了盈利預測強勁且估值合理的行業的潛力。文中還分析了香港股市的情緒、外國對中國資產的態度，及微型股波動的風險。也考慮了外部風險，包括貿易和稅務問題。

情緒分析

• 文章的情緒主要是謹慎的，反映出戰略方向和潛在的風險因素。
• 承認市場所受的波動和外部影響對資產選擇的影響。
• 建議投資者在市場情緒中考慮平衡的投資組合。

文章正文

中信證券為投資者在即將到來的財報季提供了一個戰略概覽。所關注的主要問題包括識別投資合適的行業、評估股票的表現和估值、了解目前香港市場的狀況以及評估外國對中國資產的興趣。

首先，報告把北美的 AI 硬體供應鏈列為突出的行業。儘管近期有所調整，由於對 AI 相關零件如 ASIC 晶片和光學模組的持續需求，這個行業依然具有吸引力。中信證券強調這不僅是短期收益，更是關於計算需求的長期趨勢。

針對香港市場，最近的波動部分歸因於流動性預期和增股發行的增加。然而，特定領域，特別是電動車、新型藥品和新消費市場預期有阿爾法機會。文章指出，雖然 beta 可能受到限制，但個別股票表現預期會突出。

關於投資者對中國資產的情緒，表現出謹慎的樂觀。外國興趣仍然高漲，然而，由於外部經濟和政治因素，實際對齊和資金流動仍然猶豫。然而，關於中國在科技創新和經濟韌性方面的潛力，仍然存在討論。

潛在系統性風險與微型股有關；然而，由於市場能夠適應以往的經驗，這類風險引發廣範波動的可能性被認為較低。

外部方面，文章警示政策如貿易關稅和稅改可能對全球市場造成的影響，若處理不當。特別是，像 232 調查或關稅豁免的延長等舉措可能擾動特定行業。

關鍵見解表