前言

在最近的啟示中，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾強調總統唐納·川普的關稅政策對美國貨幣政策的重大影響。在一場論壇討論中，鮑威爾承認，若不是由於對進口商品的高額關稅，美聯儲可能會考慮降息。這一承認揭示了貿易政策與中央銀行決策之間的複雜互動，強調外部因素如何影響貨幣策略。

懶人包

關鍵要點： 鮑威爾的聲明強調，美聯儲放鬆貨幣政策的能力直接受到持續的關稅影響，展示經濟調整中的微妙平衡。

主體

在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行會議上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾透露了當前美國貨幣政策立場的重要見解。據鮑威爾所說，如果不是由於總統唐納·川普政府採取的激進關稅策略，美聯儲可能會推動降息。這一啟示澄清了美聯儲自十二月以來一直將利率目標範圍保持在4.25%到4.5%之間的原因。

鮑威爾解釋說，關稅的實施顯著改變了經濟環境，促使美聯儲重新評估全美的通脹預測。因此，中央銀行在面對白宮施壓要求降低借貸成本時，進入了暫停利率調整的狀態。這一承認是在聯邦公開市場委員會（FOMC）所謂的“點陣圖”預測可能在2025年底前降息兩次的討論中出現的。然而，在最新的貨幣政策設定中，鮑威爾表達了採取“觀望”策略的準備，強調根據即將到來的數據來引導未來決策的重要性。

在小組討論中，鮑威爾面對關於七月可能降息的問題。他雖然未確認具體時間表，但強調必須依賴不斷變化的經濟數據。市場參與者利用CME FedWatch等工具，預測利率在七月會議上保持穩定的可能性居高不下。鮑威爾對迭代分析數據的承諾確保貨幣政策保持對經濟現實和消費者情緒的適應性。

川普政府與鮑威爾之間緊張的關係在川普批評鮑威爾“不行”和“智力平庸”後表露無遺。儘管受到嚴格審查，鮑威爾對他的使命仍然堅定不移。雖然未詳細說明2026年以後的未來，鮑威爾強調他將致力於確保經濟穩定，其中包括價格控制、金融穩定和充分就業。

重要的是，川普不可預測的關稅策略已影響全球市場並影響外國貨幣政策。在提出高進口關稅最初建議後，川普由於市場波動推遲了幾項行動。美國股市反彈，創下歷史新高，但圍繞貿易政策的持續不確定性繼續影響全球經濟增長和投資者信心。

最後，鮑威爾強調：“我想要的——以及美聯儲任何一個人想要的——就是提供一個價格穩定、充分就業、金融穩定的經濟。”他的話表達了中央銀行在航行地緣政治影響時所面臨的重大挑戰，同時努力實現積極的經濟結果。

關鍵見解表