序言

在2025年，儘管市場波動不定，AQR資本管理公司的對沖基金卻展現了顯著的成功。在這一年不可預測的上半年，AQR的兩個基金大幅超越了更廣泛的市場，收益是標準普爾500的兩倍。本文深入探討AQR如何管理如此令人印象深刻的表現，反映了他們在經濟不確定性中的戰略方法。

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關鍵取點： AQR的多策略和多空基金表現優異，反映了股票、宏觀交易和套利的戰略投資組合，分別達到了11.4%和11.6%的回報。

正文

儘管2025年上半年經濟形勢混亂，由於貿易戰和中東的地緣政治緊張局勢，AQR資本管理公司依然表現出色。由Cliff Asness公司推出的Apex策略，通過動態結合股票、宏觀經濟和套利交易，擁有管理資產43億美元，實現了令人欽佩的11.4％回報。

同時，AQR的Delphi股票基金，採用多空策略，管理資產總計41億美元，不計費用取得了令人印象深刻的11.6％回報，儘管全球市場狀態不穩。這一出色的表現發生在股市從同年四月錄得的20％的拋售中顯著復甦的背景下。結果，標準普爾500指數年度增長5.3％，創下前所未有的高點。

此外，AQR的Helix策略因為其替代趨勢追蹤能力，今年貢獻了7.4％的增長。這進一步強化了AQR在應對複雜金融環境中的能力。Cliff Asness在結束他在高盛的生涯後，於1998年與合夥人共同創辦了AQR，秉持一個嚴謹的量化驅動哲學，根植於價值和動能策略，這些策略是在芝加哥大學開發的。

通過不斷演變，AQR已擴大其範疇，包括多策略方法，將其資產管理從2024年初的990億美元增至可觀的1420億美元。儘管市場動態變化，AQR依然是對沖基金領域中戰略遠見和創新的一種見證。

關鍵見解表