前言

本週，聯邦儲備局準備進行一次重要會議，涉及主要的利率決策和未來預測。除了經濟政策考量外，由於新任命而產生的政治角度可能導致意見分歧。聯邦公開市場委員會（FOMC）預計將設立一個新的隔夜借款利率基準，這對於市場推測未來利率走向至關重要。

懶人包

即將到來的聯邦會議將重點放在可能的25個基點降息，由於政治因素可能出現分歧。前景和溝通將是關鍵。

主要內容

即將舉行的聯邦儲備局會議對於即時降息決策及未來金融市場的形成都有重要意義。經濟討論將集中於聯邦公開市場委員會（FOMC）是否會將聯邦基金利率從目前4.25%-4.5%的目標範圍下調25個基點。這一決定符合市場預期，根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具顯示，預計10月和12月還有70%的進一步降息可能性。隨著由特朗普總統任命的新聯邦理事米蘭（Stephen Miran）的上任，會議還帶來更多政治吸引力。他的出現可能會引入潛在的反對意見，反對預期的降息，主張更積極的做法。

此外，財政部長貝森特（Scott Bessent）最近強調需要實質性降息，與特朗普的觀點相呼應，指出激進的貨幣政策調整已經延遲很久。貝森特支持特朗普的經濟預見，批評美聯儲對正在發展中的經濟狀況反應遲緩，並建議需要更大幅度的削減以與市場現實保持同步。這些政治動態可能為中央銀行的決策過程帶來相當大的複雜性。

同時，像BNY的約翰·維利斯（John Velis）這樣的市場分析師預見到聯邦儲備局的雙重任務控制通脹和支持就業之間的緊張局勢加劇。這種緊張情況，加上日益增強的政治化，為聯邦儲備局的政策方向增添了不確定性。在會議的焦點，市場將密切關注聯邦儲備局的點陣圖——未來利率預測的圖示表示——和聯儲主席鮑威爾的會後公開溝通。歷史上，鮑威爾的措辭選擇往往對市場產生重大影響，有時甚至超過FOMC的官方聲明本身。

包括高盛的麥克雷爾（David Mericle）在內的經濟學家建議，聯邦儲備局可能會承認近期勞動力市場的疲軟，但不會強烈指導未來的削減政策。儘管來自白宮的壓力呼籲採取更激烈的措施，但FOMC預計的保守做法似乎準備保持市場穩定。然而，鮑威爾在會議上的任何暗示未來利率走向都可能左右市場預期。

結合鮑威爾以前的演講，如他的傑克遜霍爾演說，當前的討論可能會在保持核心任務和過渡經濟條件之間踩細的平衡線。B. Riley Wealth Management的霍根（Art Hogan）認為，鮑威爾可能會優先考慮就業目標，可能以務實的溫和語調來戰略性導航這種平衡行為。

關鍵洞察表

方面	描述
預期降息	預期25個基點降息，雖然在政治上存在爭議。
FOMC分裂	內有潛在反對意見，政治任命可能推動更大幅度的降息。

最後編輯時間：2025/9/17