前言

黃金在投資界繼續扮演著中流砥柱的角色，一直突破新的紀錄高點。與此同時，比特幣也在一條相似的路徑上發展，儘管面臨突破其先前 $100,000 的高點的挑戰，但它正在獲得更廣泛的接受度。黃金和比特幣傳統上被視為經典的市場避險工具和風險較高的加密貨幣替代品，但它們正在超越既定角色。如今，這些資產不僅作為市場波動的緩衝，還在某些交易所交易基金（ETFs）中被用來創造收入。本文探討了為這些無收益的替代品納入收益生成策略的上升趨勢及其對投資者的影響。

懶包

投資者尋找替代品 不與傳統資產相關聯。黃金和比特幣，歷史上無收益，現在在創新型ETF中成為 收入生成者。

主要內容

隨著黃金和比特幣等資產在其傳統用途之外發揮重要作用，投資環境持續演變。歷史上，黃金被視為「避險天堂」——在經濟不確定時期的可靠資產。另一方面，比特幣被標籤為投機資產，但具有高回報的潛力。投資者通常轉向這些資產是為了它們作為市場波動避險工具的價值，而非其收入生產能力。然而，這一敘述正在轉變，因為這些資產開始兼具傳統避險與新一代收入生成途徑的雙重作用。

黃金和比特幣的當前角色植根於更廣泛的市場條件。隨著投資者尋求多樣化其投資組合而不完全依賴股票或債券，他們對替代資產的興趣日益增加。在這一背景下，股票價格創下紀錄，主要由少數大型科技股推動。債券，傳統上的投資組合主力，表現出更高的波動性，挑戰它們作為投資組合穩定器的可靠性。

面對對固定收益證券信心的下降，仍然渴望穩定收入的投資者開始尋找其他選擇，特別是黃金和比特幣。這裡有一個新興機會：通過ETF機制應用收入覆蓋到這些資產。這些策略涉及使用覆蓋買權選項，讓黃金和比特幣在提供其風險對沖特性的同時，提供投資者渴求的穩定收入。

VettaFi研究負責人Todd Rosenbluth指出，即使在股市和債券市場波動期間，黃金仍提供了一種安全感。而比特幣則通過其歷史表現呈現了顯著的回報機會。Rosenbluth還強調了覆蓋買權策略作為通過這些資產創造收入的一種增長中的流行選擇。

最近，主要市場參與者貝萊德已通過申請比特幣溢價收入ETF表明了對這種雙重用途方法的興趣，這表明了機構對這些策略的認可。Simplify Asset Management已率先使用這些策略，他們的ETF——例如Simplify Gold Strategy Plus Income和Simplify Bitcoin Strategy Plus Income——就是例子。這些基金通過將黃金或比特幣期貨的曝險與選項策略結合來產生收入。此外，NEOS Gold High Income ETF等ETF目標是調和黃金曝險與覆蓋買權回報，為投資者帶來定期收入。

儘管取得了這些進展，接納率仍然相對有限。Simplify的Bitcoin Strategy Plus Income ETF管理約為5100萬美元，而iShares Bitcoin Trust ETF，作為其最大持股，則管理著850億美元。同樣，以黃金為主的基金如SPDR Gold Trust相較於Simplify Gold Strategy Plus Income在資產規模上仍占優勢。

這種對產生收入的替代品的逐步轉變反映了對投資組合構建的更廣泛的重新思考。通過將收入策略與傳統投資組合避險相結合，採用這些新方法的ETF吸引了希望高收益的投資者，以及創新的市場策略。

圍繞以寬蓋買權選項為主的收益集中方法的受歡迎程度已超越黃金和比特幣。例如，在股票投資中，像摩根大通JEPI的策略就證明了這一趨勢。這些創新強調了ETF市場準備採用多樣化資產曝險策略，通過ETF提供簡便性和市場進入點。

最終，黃金和比特幣通過ETF轉型為收入生成資產，預示著市場策略的演變，反映了這些資產的成熟及其在投資組合多樣化中的角色。這些發展迎合了尋求收益和多元化的投資者需求的變化。

關鍵洞見表

方面	描述
黃金和比特幣的角色	兩者傳統上是避險工具，現在由於新的市場策略被認為是收入生產者。
ETF整合收益策略	使用覆蓋買權或選項策略在維持基礎資產曝險的同時產生收入。

最後編輯時間：2025/9/26