目錄

• 你可能想知道的事
• 主要議題
• 關鍵洞察表
• 之後...

你可能想知道的事

• 為什麼外國投資者現在專注於中國科技產業？
• 高研發投資如何影響科技股的吸引力？

主要議題

中國科技產業持續增強的潛力正引起關注。隨著中國經濟的穩定復甦，具有敏銳見解的外國投資者正在重新關注A股市場。尤其是科技股受到極大關注，九月的數據顯示，23家科技公司吸引了10家以上外國機構的訪問。這些公司主要是去年的研發投入超過5%的高科技企業。

最受關注的是新能源科技公司，其吸引了176家海外機構，包括164家海外實體和12家合格境外機構投資者(QFII)，成為外資關注的焦點。緊隨其後的是埃斯頓機器人和深南電路，分別吸引了58家和54家機構。歐普泰科技和思特微電子也成為值得一提的公司。

高研發投入的特性已成為吸引外國投資者的一致特徵。例如，奧比中光的研發比例為36.2%位居榜首，其次是芯迪半導體的33.3%。其他公司如石基信息、安集微電子和中國騰訊商業的研發超過20%。這種持續且重大的技術投資形成了強大的防禦護城河，成為外資評估公司長期價值的重要標準。在資本市場眼中，研發不是成本負擔，而是未來增長的核心引擎。

最近的研究也重點關注研發方向。新能源科技已確認其將投入營業收入的8%至10%於研發以保持其技術優勢並支持戰略業務儲備和執行。公司的研發重點在於開發軟件平台、PLC CNC、數位平台和以海外市場為重點的產品，以及其他戰略業務投資，包括類人機器人。

高科技領域的實力已成為熱議話題。例如，思特微電子指出其在機器視覺領域的領導地位，作為具有單幀HDR功能和高快門效率的全球快門CIS產品的老牌製造商之一。該公司的產品在機器視覺領域具有強大的全球影響力和市場地位，廣泛應用於工業製造和物流，以及像無人機和AR/VR等新興領域。

從市值來看，名單上的15家公司市值超過300億人民幣。新能源科技以2263億人民幣位居榜首，其次是矽峰科技和深南電路。外資策略性地關注高端製造和核心組件，例如新能源的工業自動化，還有半導體和PCB市場的關鍵玩家。

外國投資者策略與國內政策優勢的契合是顯著的。國家標準化管理委員會和工業部的最新指令顯示，直到2026年將對行業提供實質支持，目標是建立高質量標準體系。中國的半導體行業以各種國家政策和市場需求促進因素為基礎，這一點從國務院最新的加強國內產品標準化在採購中的戰略策略中可見一斑。

從股票表現的角度來看，名單上的公司在九月平均上漲近12%，比滬深300指數高近9個百分點。值得注意的是京聲機電飆升50.8%，成為科技股增長的重要玩家。同樣值得注意的是不斷演變的估值邏輯，外資越來越多地使用銷售和技術領導指標，暗示著目前硬科技領域的重新估值機會。

關鍵洞察表

之後...

放眼未來，強烈建議探索**人工智慧**、**量子計算**和**生物技術**領域，這些領域代表了技術對全球經濟的前沿影響。隨著科技產業不斷演變，擁抱新的子領域可以帶來顯著的競爭優勢和開放新的投資機會。同時，平衡**政策契合**和**創新發展**將成為未來實現持續增長和確保技術領導地位的關鍵。