前言

橋水聯合基金的創始人雷·達里奧強調，鑒於當前的經濟環境，黃金作為一種策略性資產的重要性，並將其與1970年代初期進行對比。在此背景下，他建議投資組合應更高比例分配給黃金，特別是在其價值達到前所未有的高點時。本文探討了他的理由以及它與傳統投資策略的對比。

懶人包

根據達里奧的說法，投資者應考慮將較高比例分配給黃金，以防止類似1970年代的現今經濟不確定性。這一貴重金屬為投資組合提供了一個強有力的分散投資工具，使投資者免受市場波動的影響。

正文

在格林威治經濟論壇的討論中，雷·達里奧表達了他對當前全球經濟狀況的見解，他認為這與1970年代初有著顯著相似之處。在那個時代，通脹、政府過度支出和沉重的債務等因素極大地影響了經濟穩定，削弱了對傳統紙幣資產和法定貨幣的信任。

達里奧提供了一個戰略性觀點，認為黃金在投資組合中提供了優異的分散投資效益。他建議投資組合中最多可將15%的資產明智地分配給黃金，因為當其他投資組合元素下滑時，黃金的表現可作為穩定資產。他的觀點來自最近的趨勢，隨著財政赤字和國際緊張局勢上升，推動了黃金價格飆升至每盎司超過4000美元，形成資金避險潮。

這位億萬富翁投資者指出，當前經濟環境以增加的財政問題和全球不穩定為特徵。他直接將其與70年代初期的經濟狀況進行比較，提出在傳統債務工具不再是有效的財富儲備時，投資者應該將資本放置在何處的問題。

達里奧的建議挑戰了許多金融顧問所建議的標準60-40配置模型，該模型主要包括股票搭配一些債券。通常，由於黃金缺乏收入潛力，因此會建議以較小比例購買黃金作為替代資產。然而，達里奧和DoubleLine Capital的首席執行官傑弗里·根德拉克打破常規，建議更高的黃金配置，是由於持續的通脹壓力和美元疲軟造成的必要結構轉變。

最終，達里奧強調黃金作為對抗貨幣貶值和地緣政治動盪的關鍵避險工具的重要性。與依賴第三方擔保的法定貨幣或其他金融工具不同，黃金是一種獨立的資產，提供不依賴他人義務的安全性。

關鍵見解表