序言

中信證券已識別出資源安全、企業全球化與技術競爭為關鍵的市場結構指標。在最近的假期中，焦點集中在資源部門與人工智能的發展上。包括貴金屬與基礎金屬在內的資源價格飆升，同時人工智能技術從企業市場擴展至消費者市場。儘管十月份貿易爭端加劇，中美關係的穩定預期會繼續，這強調了企業全球擴展的重要性。

懶人包

假期期間的重點包括資源價格的顯著上漲以及人工智能技術向消費者應用的擴展。貿易爭端雖然加劇，但主要關係仍然穩定。

正文

最近假期突顯了市場中由資源部門和人工智能進展所驅動的主要變化。像黃金和白銀等貴金屬，以及錫和鈷等基礎金屬的價格顯著上升。對資源安全的需求使得印尼和剛果等國家採取重大措施來控制供應並加強定價策略。這一趨勢反映出對資源戰略重要性的日益重視，直接與全球供應鏈動態相關。

另一個主要的假期趨勢是人工智能技術從企業應用轉向消費者應用。在像OpenAI這樣的公司的進步下，將人工智能整合到日常消費者界面的舉動越來越多。像Sora 2和ChatGPT Pulse這樣應用的成功推出顯示出對個人化人工智能工具的廣泛接受和渴望。關於用戶訪問點的競爭加劇，顯示出消費者方面的硬體和應用程式的潛在增長。

全球貿易動態變得更加緊張，但預期美中間的基本關係將保持微妙的平衡。儘管關稅和貿易討論增加，中國公司進一步拓展全球業務的趨勢持續。這反映了一個更廣泛的市場趨勢，朝著結構性特徵發展，保險和私募股權基金推動了大部分資金流入。

展望未來，市場預計將繼續關注於資源、消費電子產品、創新藥物和遊戲產業。值得注意的是，擁有戰略資源控制和定價權的部門，如鈷、稀土和某些化學品，正在受到關注。這些領域為戰略性和增長型投資提供了渠道，以特定部門的ETF機會為例。

關鍵見解表