黃金的飆升挑戰傳統60/40投資策略
前言
眾所周知的60/40投資組合,即股票與債券的組合,正日益受到全球市場變動的挑戰。黃金、加密貨幣等其他替代性投資的興起,使分析師提出了新策略。本文探討新興的60/20/20投資組合,該策略降低對債券的依賴,增加對例如黃金和比特幣等替代品的配置,顯示投資者情緒的重大轉變。
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隨著傳統60/40策略不再奏效,投資者開始採用60/20/20投資組合。關鍵因素包括黃金的上漲以及作為避險工具的債券的衰退。
正文
數十年來,由60%股票和40%債券組成的60/40投資組合一直是保守投資策略的支柱,提供了一種平衡風險與回報的方法。然而,最近的市場動態和演化中的地緣政治格局開始削弱其重要性。著名投資者和金融策略家呼籲採用被稱為60/20/20的修訂方案。這種新模型保留60%的股市配置,將債券減少到20%,並引入20%的替代資產配置,如黃金和加密貨幣,反映出投資思維中的潮流變化。
這種轉變背後的理由主要取決於傳統資產的趨同表現和通脹壓力,再加上地緣政治不確定性削弱了債券作為避險工具的效果。值得注意的是,黃金的價值顯著增加,達到歷史高點,顯示其再次成為核心投資組合組成部分,而非邊緣避險工具。黃金升值可以歸因於幾個因素:央行的購買、脫離美元依賴以及全球緊張局勢加劇,這被稱為“貶值交易”,是對美元價值下降的感知反應。
行業內部人士,如Sprott的Steve Schoffstall,強調黃金從一個邊緣投資逐漸被接受為關鍵的投資拼圖,對多數投資組合的配置範圍在5%-15%之間。這種接受度亦反映在黃金ETF的表現中,投資者興趣顯著增加,證據是創紀錄的流入和強勁的回報。
同時,加密貨幣也出現明顯轉向,比特幣成為強大的替代資產。比特幣達到前所未有的高度強調了向多樣化超越傳統股票和債券的大趨勢,一些顧問甚至呼籲將加密資產的配置提升至40%。市場動態揭示出投資者對商品、加密貨幣和私人信貸提供的獨特風險特徵都表現出極大興趣。
此外,由於其多元化的工業應用,白銀也在逐漸取得動力,與全球電氣化和自動化的趨勢相符。作為一種多用途金屬,白銀在持續的經濟發展中處於有利地位。
然而,這一向替代投資的轉變本身具有挑戰。金融專家依然警告內在風險。Todd Rosenbluth 強調了解這些投資的不同特性的重要性,指出黃金通常被視為更穩定,而加密貨幣則體現出較高風險。比特幣價格的最近波動證明此類資產的波動性,這與金銀較穩定的價格增長形成對比。
總之,演變中的格局表明雖然替代投資最近提供了優化的回報,但其在投資組合策略中的納入應以實現平衡和管理潛在風險為目標。適應變化中的市場條件需要謹慎衡量,以達成穩定的長期回報,提醒我們多元資產類別中固有的潮起潮落。
關鍵見解表
方面 | 描述 |
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從60/40到60/20/20的轉變 | 一個修訂的投資組合戰略,減少債券並納入替代性資產。 |
黃金的崛起地位 | 黃金越來越被視為投資組合中的核心持有。 |
加密貨幣的納入 | 比特幣與其他加密貨幣扮演重要的投資組合角色。 |
白銀的經濟角色 | 白銀受益於工業化中的趨勢,具有相當多樣的用途。 |