前言

在九月份，比特幣挖礦的獲利能力明顯下滑超過7%，原因是比特幣價格的下降以及網路算力的增加。本文深入探討比特幣挖礦的動態並分析為何北美礦工的產量下降。我們也探究市場反應及對產業未來的影響。

懶人包

九月份，由於價格下降及算力上升，比特幣挖礦利潤下降超過7%，影響了北美礦工。

主體內容

在九月份，比特幣挖礦的獲利能力受到衝擊，因為數位貨幣的市場情況發生了重大變化。根據投資銀行Jefferies指出，比特幣挖礦的獲利性因比特幣價格下跌2%及網路算力增加9%而下降超過7%。這段非盈利時期顯示礦工在面臨價格波動及網路難度提升的挑戰下，壓力日增。

在北美，上市礦工於九月生產了3,401枚比特幣，較八月的3,576枚有所減少。這一降幅也反映在其全球網路份額上，從上月的26%降至25%。然而，MARA Holdings表現出韌性，成為產量領導者，於九月挖掘736枚比特幣，較八月的705枚增加。CleanSpark卻報告產量下滑，從八月的657減至629枚比特幣。

算力概念在比特幣挖礦生態系統中至關重要；它代表用於挖礦及處理工作量證明區塊鏈交易的總計算能力。算力的上升標誌著競爭加劇和挖礦難度增長，這進而影響全行業的獲利能力。

收入生成在此期間亦受影響。理論上一家每日運行能力達1 exahash的挖礦公司，其每日收入由八月的約56,000美元降至九月的約52,000美元。為對此轉變提供背景資料，去年的每日收入接近43,000美元，顯示出經營邊際日益縮減。

除上述觀察外，Jefferies亦調整了對此行業公司之財務前景預估。Galaxy Digital (GLXY)因其目標價上調至45美元而體現樂觀，儘管目前挑戰重重，並且MARA Holdings的目標價增至19美元，期間其股價上升5%。

投資公司Benchmark強調了Bitdeer科技之戰略轉型至發展AI數據中心，從而提升其估值。此舉顯示更廣泛的業內趨勢，即公司愈發多元化運營以減少對比特幣挖礦專屬依賴所帶來的風險。

關鍵見解表

面向	描述
盈利下降	由於價格下降和算力上升，比特幣挖礦利潤超過7%。
北美產出	九月份的產量從八月份的3,576下降到3,401枚比特幣，全球網路份額減少。

最後編輯時間：2025/10/20