前言

加密貨幣社群充滿期待，因為 Strategy 的執行主席 Michael Saylor 於他慣常的週日 X 帖子中做出了一個細微而引人入勝的改變。傳統上，Saylor 的帖子中包含橙色圓點，表示公司比特幣收購的即將公告。然而，最近過渡到綠色圓點在社群中引發了猜測。這是否意味著策略的轉變或僅僅是一次有趣的挑逗？這篇文章深入探討這似乎微不足道的改變的潛在影響。

慵懶行囊

Michael Saylor 的綠色圓點表示策略比特幣方式可能改變， 引發對股票回購或策略調整的猜測。

正文

Michael Saylor 因其對比特幣的熱情支持而聞名，他持續在週日的 X 帖子中建議潛在的比特幣購買。通常，這些帖子使用滿是橙色圓點的圖表，為週一的比特幣購買公告鋪路。然而，最近用綠色圓點取代了通常的橙色圓點，這在加密貨幣領域引發了廣泛的推測。

綠色圓點的意義仍然是辯論的話題。有些人猜測它們可能表示 股票回購 或資產負債表的變化。其他人則在想這是否暗示比特幣銷售，這將違背 Saylor 長期以來持有比特幣至不變的信條。

複雜化故事情節的是，Strategy 的 CEO Phong Le 在播客中提到，雖然公司目前沒有短期再融資風險，但若公司的多重至淨資產價值（mNAV）低於一，公司可能出售一些比特幣持有以資助其永續優先股的股息支付。Le 詳述在這種情況下，Strategy 可能選擇出售成本基礎較高的比特幣，這一策略可能降低資本利得並增強投資者的比特幣每股數量。

考慮到 Saylor 經常聲稱的“永不賣出”態度，這樣的銷售將是重要的。Strategy 是擁有約 650,000 BTC 的最大的公開上市企業，任何其持有的變動可能對市場造成廣泛影響。

這些發展的背景是 Strategy 的股票價值下跌，年至今已暴跌 41%，比上一年的高峰至少低 70%。這一跌勢阻礙了公司出售普通股以資助額外比特幣購買的能力，使其策略轉向發行優先股。然而，這一做法已引發批評，質疑公司在不給普通股東帶來額外壓力或訴諸於比特幣銷售的情況下，能否保持股息支付的能力。

隨著社群等待潛在的週一公告，來自 Strategy 管理者的基調信息仍然是謹慎的樂觀和戰略靈活。這些綠色圓點能否轉化為比特幣策略的實際轉變或僅僅是計算出的先見之明，仍有待觀察。

關鍵洞察表

方面	描述
在 X 帖子的變化	Michael Saylor 從橙色轉移到綠色圓點，暗示可能的策略更新。
市場猜測	可能性包括股票回購或資產負債表變動，有些人猜測比特幣銷售。
潛在的比特幣銷售	若 mNAV 低於 1，Strategy 可能出售比特幣以資助股息。
股票表現	Strategy 的股票大幅下跌，影響比特幣購買的資金策略。

最後編輯時間：2025/11/30