風險投資家如何利用大型投資來定義 AI 行業領導者
目錄
你可能想了解
- 為什麼風險投資家選擇重點資助某些 AI 初創公司？
- 在風險投資中，'造王者'策略的風險與回報有哪些？
主要主題
在迅速發展的人工智慧（AI）領域，風險投資家（VCs）越來越多地採用一種稱為'造王者'的策略，來在他們的發展早期加冕行業領導者。這涉及將大量財務資源投入到特定的新興初創公司，從而使它們相比競爭對手具有顯著的優勢。
這一策略最近的一個例子是 AI 企業資源規劃（ERP）初創公司 DualEntry，該公司獲得了由知名風投公司 Lightspeed 和 Khosla Ventures 領投的 9000 萬美元的 A 輪融資。此輪融資使這家年輕公司估值達到 4.15 億美元，表明許多人相信其崛起的收入潛力。然而，包括一位拒絕參與的投資者在內的一些投資者報告稱，DualEntry 的年度經常性收入（ARR）在他們評估時僅約為 40 萬美元。DualEntry 的聯合創始人 Santiago Nestares 對此數字提出異議，聲稱交易結束時收入顯著高於此。
相對於收入的如此高估值並非前所未有，且越來越多地成為頂級投資者策略的特徵。通過選擇大舉資助一個初創公司，風投目的是在其生命周期的早期創建市場領導者，從而促進支配地位。Scale Venture Partners 的 Jeremy Kaufmann 強調，儘管風投一直在各個領域中押注潛在贏家，但今日明顯的轉變是時機，因為這些投資比以往任何時候都來得更早。
此前，此類激進的財務投入，稱為'資本作為武器'，通常發生在後期融資輪次，例如在 Uber 和 Lyft 的 C 或 D 輪融資期間的大規模投資。然而，這一趨勢如今在初期階段呈現出來，比如 A 輪和 B 輪融資，如 DualEntry 的競爭對手 Rillet 和 Campfire AI 所示，它們在短時間內獲得了大量資金。
有趣的是，AI ERP 僅是目睹這種快速融資接續的幾個 AI 應用領域之一。根據 Foundation Capital 的 Jaya Gupta 的說法，這種現象在 IT 服務管理和 SOC 合規等類別中也很普遍。儘管融資的速度和規模令人印象深刻，但包括 ERP 領域在內的許多 AI 初創公司尚未實現顯著的收入牽引力——這是一點，某些投資者使用它來質疑'造王者'方法的有效性。
即使有內在風險，'造王者'仍提供潛在利益。擁有大量資金的初創公司被認為更可靠和穩定，吸引大型企業客戶，從而締結大規模商業交易。這尤其是在法律 AI 初創公司 Harvey，該公司獲得大型律所客戶的情況。儘管如此，重要的是要注意，資本本身不能保證成功，因為如 Convoy 和 Bird 等大量資助初創公司失敗的歷史所示。
儘管有這些挫折，但大量早期投資的吸引力在風投中依然強烈。在將 AI 視為一個有前途的領域下，公司選擇更早進入市場，以利用潛在的市場支配力。它們從 2010 年代目睹的快速增長中汲取了教訓，認識到早期投資可能會帶來可觀的回報，並重申 David Peterson 關於冪律持續影響的想法。
關鍵見解表
| 方面 | 描述 |
|---|---|
| 早期融資 | 與過去的循環相比，投資更早發生，影響競爭格局。 |
| 估值與收入 | 基於潛力而非現有收入的高估值，有助於提升戰略地位。 |
後續...
隨著 AI 初創公司的生態系統持續擴張，顯然風投在塑造未來領導者方面發揮著關鍵作用。然而，在快速發展的情況下，確保超越僅僅是財務估值的可持續增長是至關重要的。創新和戰略夥伴關係是值得進一步探索的重要領域，因為它們可以通過增強市場韌性和適應能力來補充財務實力。
總之，儘管'造王者'策略強調早期和沉重的財務承諾，但 AI 企業的更廣泛成功可能依賴於其整合創新解決方案並保持靈活應對市場挑戰的能力。這種開創性策略將是導航定義 AI 行業未來競爭格局的關鍵。