前言

ING 分析師已經發現，10 年期美國國債收益率具有上升潛力。如果顯著上升至 4.1% 以上，可能代表一個主要市場轉變，影響金融趨勢直到 2026 年。這一變化可能會影響包括加密貨幣在內的風險資產。儘管近期經濟指標不佳，如疲弱的 ADP 就業報告，但收益率仍穩定在 4% 以上，對投資者構成挑戰。ING 將這種韌性歸因於由人工智慧等進步推動的結構性經濟轉變，強調生產力的重要性高於就業。

懶人袋

ING 已經指明，10 年期美國國債收益率可能出現突破。若收益率上升至 4.1% 以上，可能對市場帶來重大影響，直到 2026 年，影響風險資產。

主體

在最近的分析中，荷蘭銀行業巨頭 ING 指出，10 年期美國國債收益率可能顯著升高，目前約在 4.09%。這一潛在上升不僅是短期異常，還可能預示著金融格局的長期轉變，影響經濟趨勢至 2026 年。歷史上，美國國債通常在 4% 到 4.1% 的範圍內交易。然而，任何超過這個基準的決定性行動都可能顯示出結構性改變，帶來深遠影響。

考慮到通常顯示下行壓力的幾個經濟指標，10 年期收益率超過 4% 的韌性值得注意。例如，最近的 ADP 就業報告顯示收縮，這是五個月來的第三次，通常暗示著利率可能下降。然而，收益率幾乎沒有變動，表明存在深層次的基礎變化。

這一變化部分可以歸因於美國經濟的結構性變化。ING 表示，生產力的提高受到人工智慧創新的重要驅動，以至於推動經濟增長，而非傳統的就業指標。這一轉變可能解釋了收益率對傳統下行壓力的抵抗力。

此外，對於美聯儲降息的預期顯著上升，認為近期減少的機率是 87%。儘管有這樣的期望，自九月以來收益率仍相對穩定在 4% 至 4.2% 之間。

此外，即將公佈的個人消費支出(PCE)報告可能會引發國債收益率的更多波動。ING 認為，較不樂觀的報告可能會暫時壓低收益率至 4% 以下。然而，突破 4.1% 的門檻可能表示持續的轉變，塑造未來的金融環境。

關鍵見解表