重點

比特幣與冪次法則模型的對應受到檢視，目前交易價格約 低於預期值 32%。早期的估值框架如庫存流模型已被否定，顯示出長期模型失效的模式。儘管先前有偏離，這個周期的冪次法則模型仍保持相關性。然而，其預測的準確性依然屬於理論範疇，根據歷史趨勢而非未來保證。

情緒分析

• 目前對比特幣冪次法則模型的情緒因其意外偏離而呈現混合。
• 歷史模型的失敗增加對未來可預測性的懷疑。
• 這種偏離讓模型長期可靠性充滿不確定性。
• 若偏離持續或擴大，可能會引發更多負面情緒。

文章內容

比特幣歷來遵循冪次法則模型所描述的路徑，這模型描述其在對數刻度上的長期估值。然而，最近比特幣價格偏離該模型的預測約32%，引起對模型可靠性和持久性的質疑。

過去的周期中，比特幣價格經常在牛市階段超出，以及在熊市階段未達表現。然而，該周期比特幣價格保持更接近模型，直到近期。分析的一個關鍵點是自2024年日元套利交易平倉以來的最大偏離，當時發生類似的急劇偏離，但最終得到糾正。

此前，由名為 Plan B 的分析師創建的庫存流模型在比特幣估值敘事中占主導地位。它描繪了一種稀缺性與價值直接相關的情境。然而，該模型已被認定為無效，預測不切實際的每個比特幣 130 萬美元。

如今的問題在於比特幣是否會回到與冪次法則模型對應，或持續這種偏離，可能失效另一長期存在的估值框架。在廣泛的市場條件和預測模型的考量下，這種情況值得審視。

關鍵見解表