序言

比特幣最近的動盪之旅讓許多投資者感到不安，但K33 研究建議未來將更光明。儘管出現劇烈下跌，跡象表明這種數字貨幣在十二月有可能收回損失。這篇文章探討為什麼市場的反應可能不成比例，強調感知長期風險與即時支持信號之間的差異。

悠閒包

市場反應過度對長期威脅而忽略短期強勢信號。政策變化和謹慎的期貨姿態的配合可能讓十二月促使復甦的潛力增長。

主體

比特幣經歷了自上一次熊市以來最深的修正，引發了對進一步下跌的擔憂。然而，根據 K33 研究分析師 Vetle Lunde 的說法，目前的市場動態表明，反彈的可能性要大於再次大幅下跌。許多投資者擔心長期威脅，例如量子計算、諸如 MicroStrategy 等公司的潛在策略性銷售，以及 Tether 可能的不穩定性。這些擔憂雖然合理，但要幾年後才會實現，不應該嚴重影響目前的估值假設。

最近的數據顯示，大部分的賣壓是結構性的，而不是基本弱點的指標。現貨交易所交易基金（ETF）的主要買家轉向賣出，加劇了這一壓力。然而，頂尖買家的壓力及以虧損持有的供應指標正在回升到上一次熊市爆發時的水平。

同時，K33 研究指出，比特幣交易在 $70,000 至 $80,000 的強勁歷史支持水平附近。期貨市場定位保持謹慎，缺乏價格崩盤前通常出現的過熱現象。實際上，長期市場顯示槓桿減少，尚未發生重大市場清算。

K33 建議，由於專注於遙遠的威脅，市場可能錯過短期機會。即將出台的政策可能為結構性增強提供機會，例如在401(k)計劃中包括加密資產和聯邦儲備可能的政策轉變以有利於加密採用。據 K33 說，這為增長而非下跌做好了準備。

Glassnode 報告顯示鏈外指標，ETF 流量下降和即市交易量減弱表明需求減少。然而，伴隨著即將到來的支持性政策環境，K33 預計在十二月有策略性優勢。因此，儘管目前的氣氛下謹慎占主導地位，正面轉折的潛力正在增長。

關鍵洞察表