目錄

• 你可能想知道
• 主要話題
• 關鍵見解表
• 之後...

你可能想知道

• 當前比特幣市場壓力的跡象是什麼？
• 當前市場條件與 2022 年初的條件相比如何？

主要話題

最近，Glassnode 的分析揭示了當前比特幣市場條件與 2022 年初的顯著相似性，這通常被稱為加密貨幣熊市的開始。值得注意的是，多項鏈上指標正在描繪出主要比特幣持有者間加劇的壓力情況，類似於 2022 年的「加密冬天」。

一個主要指標是 頂級買家面臨的高投降風險。Glassnode 的數據顯示，當前主要持有者的成本基礎已經跌破關鍵門檻，類似於 2022 年下跌開始時觀察到的模式。特別是，市場價格已跌破成本基礎的 0.75 分位，導致大量比特幣供應處於虧損狀態。

儘管這些警告信號存在，但有些韌性顯現出來。比特幣的資金流入記錄顯示，實現市值淨頭寸變化為正數，儘管相比於今年初的高峰，幅度較小。然而，這種流入不足以與 2023 年夏季相比較，當時數據明顯更高。

此外，場外指標如交易所交易基金 (ETF) 流量顯示出減弱的投資者胃納。ETF 需求長期下降，標誌著數週的淨流出，顯示出市場謹慎的態度。現貨市場活動進一步例證了這種疲態，現貨交易量顯著下降，衍生品市場的風險胃納惡化。

分析師進一步指出，缺乏大規模價格上漲的定位，說明交易者之間的保守展望。衍生品市場，包括期權，反映了這一情緒，較更具風險承擔的投資策略而言，更傾向於風險規避。

關鍵見解表

之後...

隨著市場適應這些動盪的條件，需要更強大的分析工具和適應性策略以便更好地導航和理解新興的市場趨勢。強化的區塊鏈技術，強調透明度和韌性，將在加密貨幣領域沿著其不可預測的旅程中起到關鍵作用。與此同時，投資者和分析師都應該保持靈活，隨著市場動態的發展準備好轉變。