前言

中央經濟工作會議於12月10日至11日在北京舉行，為2026年的經濟工作提供了戰略指導，提出宏觀經濟政策、產業重點和資本市場改革的新視角。這些洞見作為 A 股投資的重要指引。強調從舊經濟增長驅動轉向新經濟增長驅動的重要性，並突顯了人工智慧、半導體和機器人等行業的重要性，建議關注具備真正技術門檻並符合國家戰略的科技公司。

懶人包

關鍵要點： 會議概述了新的宏觀經濟見解，關注技術行業、持續的資本市場改革，並強調積極正面和適度寬鬆的政策。

主體

中央經濟工作會議是一個關鍵事件，幫助規劃中國未來一年的經濟軌跡。每年舉行，其結果提供了宏觀經濟政策、產業焦點和資本市場改革方向的洞見，直接影響投資渠道，特別是 A 股。2026 年會議對幾個重要領域進行了闡述。

宏觀經濟政策和財政見解會議重申保持積極的財政政策，並搭配適度寬鬆的貨幣措施，以實現週期性和跨週期性調整。這種雙重方式旨在固化市場的穩定性，確保堅實的信心基礎。今年特別強調差異化的財政管理，從過去重視財政赤字的策略轉向優化財政支出結構的轉變。分析師預測保持適中赤字率，大約在 3.8% 到 4% 左右，與穩定的廣泛赤字率相並列。

聚焦科技與創新在國家戰略調整的背景下，人工智慧、半導體和機器人等運用尖端技術的行業被推到了前沿。“新質量生產力”一詞重現成為經濟基石，強調技術創新驅動力。會議推動對技術治理和探索的結構性改革，尤其考慮到人工智慧行業的轉型潛力。

增強內需強化內需是明顯的中心主題，強調抗衡被稱為“內卷”的內部競爭壓力。此方法重新活化調和需求與供應的精力，消除無效的競爭做法，並鼓勵企業專注於產品價值增長。這些結構性調整預計將提高行業的利潤率，這仍然是重中之重。

資本市場改革期待著資本市場的重大改革，重點是全面的投資和融資改革，這涉及增強多層次的市場包容性，以穩固市場內部的穩定性。尤其強調改善各市場之間的整合，促進國內外資源的平衡參與，進一步增強中國資本市場的韌性和吸引力。

關鍵洞察表

會議的戰略洞見強調了一種綜合方法，將經濟政策與產業進展相結合，扮演在塑造 A 股未來走勢中關鍵的角色。