目錄

• 你可能想知道
• 主要話題
• 關鍵見解表
• 之後...

你可能想知道

• 為什麼微型股經歷如此顯著的下跌？
• 投資者如何應對突如其來的股市波動？

主要話題

在一個出乎意料的事件中，中國股市在午後交易中見證微型股的大幅下跌。A股早些時候的增長被抹去，這些股票在下午2點後開始下滑，拖累指數。

此類波動並非史無前例。歷史數據顯示，微型股在年末和新年初會出現波動加劇的情況。例如，在2024年1月和去年12月，微型股指數出現了大幅下跌。

儘管市場內部人士確認目前沒有結構性變化，但市場謠言依然不絕於耳。這次微型股的下跌顯示出近年來的一個模式，即市場在年底或年初的行為變得不穩定。

顯著的是，微型股指數在當日交易中暴跌超過1.4%，導致月跌幅超過6%。去年12月和今年1月分別下跌近8%和超過21%的類似跌幅，進一步強調了這一問題。

在這種動盪中，大約20只個股觸及跌停板或大幅下跌，引發了市場走向的問題。然而，市場評論建議，除非小盤股有較大反彈，否則主題性中大盤股可能提供機會。

專注於市場輪動，招商證券指出三個永恆的現實：

• 歷史上，A股顯示出小盤股的優勢，當其領先時，科技行業會驅動。
• 自1950年以來，美國市場表現出小盤和大盤股票領導交替的週期，長期不偏好任何一方。
• 全球範圍內，沒有一致的模式顯示大盤股相對小盤股有溢價估值。

這些輪動背後的推動力並不完全與企業盈利相關。市場流動性也不一致地決定趨勢。在中國的市場中，微型股偏好與負GDP平減指數增長一致，暗示在經濟轉型期間與創新有關。

招商證券強調小盤和大盤股之間的動態平衡，指出微型股展示出獨特的潛力，證明指數能跑贏大盤。

關鍵見解表

之後...

未來，理解股市板塊的周期性將是必要的。此外，作為投資者，關注政策變化或創新將是應對這些複雜變化的關鍵。探索利用技術進步的新興行業可能提供新的增長和創新途徑。

探索一個創新遇上技術進步的環境應成為首要任務。投資者和分析師應保持警惕，識別市場中新的潛在機遇。