前言

加密貨幣市場在2025年底面臨動盪，預期中的年終增長未能實現，暴露出數位貨幣在流動性低和風險偏好下降期間的脆弱性。作為加密貨幣領域的核心人物，比特幣和以太幣在第四季度結束時大幅下跌，反映出與黃金等傳統避險資產的同時上漲形成鮮明對比。

懶袋

十二月預期的「聖誕行情」失敗，比特幣暴跌約22%而以太幣下跌28.07%，突顯出加密市場在流動性低時期的脆弱性。

正文

隨著2025年接近尾聲，所有目光都集中在瀰漫著危險波動的加密貨幣行業。儘管先前預測今年將有強勁的結束，但通常由於節日樂觀情緒而增強的交易活動和投資興旺的市場現象「聖誕行情」卻未能出現。相反，比特幣見證了約22%的重大下跌—自2018年12月以來最嚴重的月虧損—加上以太幣估值更大的跌幅，到第四季度結束時下降了28.07%。

加密市場以其不可預測的行為而聞名，在流動性低和風險偏好下降時，顯示其脆弱性。這些特徵與黃金等貴金屬形成鮮明對比，這些金屬因地緣政治緊張局勢和利率猜測而達到歷史高點。特別是黃金，在尋求安全的機構投資者中獲得強大支持，從而突顯其作為在經濟不確定性中傳統避險的作用。

這一季度加密貨幣與貴金屬之間的鮮明對比突顯了數位資產的普遍懷疑。即使全球經濟政策暗示可能放寬，比特幣也遇到很大的困難，無法在沒有更大風險偏好的情況下站穩腳跟。簡短的漲勢快速獲利的重複模式成為2025年底的常見場景，特別是在假期期間槓桿減少的情況下。

此種市場行為提出了一個問題，即比特幣及其同伴能否將其最近的支持水平保持到2026年。年終沒有出現漲勢可能表明市場在進入新的上升軌跡之前需要更廣泛的重新校準。

儘管出現這些下跌，加密生態系統內的結構性進步仍在繼續。雖然網絡使用和總體機構里程碑取得進展，但大多數大市值Layer-1代幣在年終時以停滯或負收益結束。生態系統表現與代幣估值的脫鉤需要精細的分析方法來理解潛在動態。

有趣的是，即使在這個背景下，XRP表現出穩定性，價格維持在約1.87美元，表明精確的市場定位而非普遍困境。隨著機構參與的加強，渣打銀行的預言表明到2026年可能上升至8美元，特別是在美國監管環境改善的情況下。

這些動靜是在即將到來的流動性釋放的背景下發生的，包括一月的重要托管解鎖，這可能引發顯著的價格波動，需要對1.85美元等重要支撐門檻進行細緻觀察。

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