前言

Berkshire Hathaway，現由執行長Greg Abel領導，正在進行一項策略行動以矯正一個罕見的錯誤，該錯誤歸因於Warren Buffett。透過登記其在Kraft Heinz的27.5%大規模持股，Berkshire為解除與這個知名食品公司的關係做好準備。這一決定標誌著從一項歷史上與Buffett通常成功的投資組合對比鮮明的業務中顯著轉變。

退出策略

Kraft Heinz的股票暴跌超過6%，反映出市場對Berkshire申報的反應。此舉顯示Abel決心將這家綜合企業從Buffett的罕見投資瑕疵中距離。

主體

著名的投資公司Berkshire Hathaway，由Greg Abel領導，正在採取果斷行動以解除其在Kraft Heinz的持股。這一動向尤其值得注意，因為它解決了Warren Buffett較不成功的一次投資。持有27.5%大額股份，Berkshire新近的登記是為可能退出其在這家知名食品公司的持股做準備。

Kraft Heinz的股價顯著下跌，在Berkshire的策略登記消息傳出後，市場交易中跌幅超過6%。這一股票活動突顯了Greg Abel願意修正與Buffett享有利潤豐厚的聲譽不符的投資決策。自2015年的著名合併以來（Kraft和Heinz合併在一起，形成食品界的一個巨頭），Kraft Heinz的股價自合併以來下跌了約70%。這一下跌主要受到消費者偏好改變、生產成本上升及其核心產品線缺乏增長的影響。

儘管存在這些挑戰，但多年來因為巨額股息支付，價值下跌部分得到緩解。然而，此種財務緩衝未能完全避免Berkshire去年34億美元重大減值的發生，這反映出對其估值下降的失望期望。隨著當前發展展開，Kraft Heinz正積極朝著分成兩個獨立實體的方向努力。一個單位將專注於醬料、抹醬和穩定的餐食；而另一個將專注於傳統的北美產品，如Oscar Mayer肉品、Kraft單片奶酪和Lunchables。

Warren Buffett繼續擔任Berkshire主席，此前曾表達了對合併結果的不滿，他認識到將Kraft與Heinz合併未能實現預期戰略成功。根據CNBC去年報導，Buffett表示：「這確實未能成為一個將其放在一起的好主意，但我不認為將其拆開會解決問題。」

根據金融服務公司Stifel的報告，最近的登記使Berkshire有機會減少其在Kraft Heinz的持股，儘管這並不一定表示有即將出售的計畫。根據Stifel分析師的看法：「登記提供了Berkshire Hathaway減少持股的能力；我們認為交易通知不需要在季度13F文件外發布。」按照這些見解，進一步更新預計於5月中旬出現，與Berkshire的第一財季活動報告同步。

Stifel對Kraft Heinz維持中立的「持有」評級，股票目標價格設定為26美元。這一預測考慮到美國當前較慢的消費模式和新興市場中溫和的成長，這些因素可能阻礙收入擴張的步伐，即便Kraft Heinz繼續產生可觀的現金流。最初的合併於2015年由巴西私募股權公司3G Capital策劃，將Kraft Foods與H.J. Heinz合併。然而，多年來，3G Capital逐漸減少其持股，並於2023年正式退出其投資，這是因為合資公司持續的困境所致。

關鍵見解表