前言

最近一波AI驅動的增長標誌著「儲存晶片超級循環」的開始。參與記憶體晶片的公司正在見證重大轉變，主要由於併購和戰略擴張推動。本文深入探討重大併購的影響及其對市場財務動態的影響，特別關注儲存晶片意外的價格上漲。

懶人包

關鍵要點：一項重大併購已導致儲存晶片市場股價飆升。由於AI驅動的需求和供應限制，儲存晶片價格飆升。

正文

在1月26日，湖南黃金（002155）的股票在開盤時便達到了漲停板，其驚人的鎖定單價約為834億元。這一飆升主要是由於1月25日的一項公告，透露該公司計劃收購湖南黃金天岳礦業有限公司和湖南中南冶煉有限公司的100%股權。此收購旨在加強公司的資源基礎並提升其價值鏈控制，這是一次重要的戰略舉措，不會改變公司的控制動態。

在這些企業動態的同時，更廣泛的半導體市場正經歷供需嚴重失衡。以三星電子為例，今年第一季度已將NAND快閃記憶體的供應價格提高了超過100%，遠超出先前的市場預期。這一價格上漲突顯了半導體行業的嚴重匱乏。三星正在與客戶談判，預計在第二季度進一步調整價格。

儲存晶片價格的持續增長敘述性地與供應緊縮和需求復甦的結合相關。根據建安研究院分析師萬里的說法，這一上升不只是投機性的，而是有循環性復甦的基礎。在經歷了長期衰退後，該行業特徵是生產削減和延遲的資本支出，導致產能釋放速度放緩。在2025年後，庫存水平開始正常化，尤其是來自伺服器、數據中心、AI應用和消費電子等行業的需求激增。因此，與以前的短期操作不同，目前的趨勢被視為一個可持續的復甦期。

分析師普遍認為這是即將到來的「儲存晶片超級循環」的黎明，由AI進步所驅動。此外，像花旗這樣的著名金融機構預測，到2026年，記憶產品將出現顯著的價格飆升。例如，DRAM和快閃記憶體價格預期將超出初步估計的大幅增加。

記憶晶片行業的增長勢頭不限於定價策略。正如工業證券所指出的那樣，儲存行業正處於一個長期的價格飆升階段，重點在SSD和NAND快閃記憶體。這一趨勢與以往由需求激增驅動的短周期波動不同，更多地傾向於結構性供應不足。公司因此被迫在價格調整、配置轉變和訂單策略之間進行艱難平衡。

資本市場充滿熱情，特別提升了多家上市公司的業績。淨利潤預測評估顯示多家儲存晶片公司將有卓越的增長，預計2025年財務成果令人印象深刻。像「派威儲存」和「樂科科技」這樣的公司預計會有顯著的利潤增長，這歸因於戰略定價位置和需求的增加。

隨著市場動態的展開，各種儲存概念股在年初出現激增，遠遠超出更廣泛的指數。像兆易創新這樣的巨頭，由於樂觀的利潤預測和投資者支持這一行業活力潛力的戰略資本注入，達到了歷史市場高位。

這些財務操作的效果顯而易見，因為大量資金流入儲存晶片行業，加強了投資者信心。像江波龍和紫光國微這樣的關鍵參與者正在經歷顯著的淨資本流入，反映出他們滿足當前市場需求的突出地位。

關鍵洞察表