亮點

由於 AI 擾動的擔憂引發了市場悲觀趨勢，軟體股受到重大打擊。值得注意的是，iShares 擴展科技-軟體行業 ETF 下跌了5.4%，創下自去年四月以來最大跌幅。這一基金的下跌反映了市場對傳統軟體模型的日益懷疑。AI 重塑產業的潛力正導致投資者不安。儘管像 ServiceNow 這樣的主要角色有強勁收益，但 AI 影響的不確定性仍然存在。

情感分析

• 由於對 AI 可能影響傳統商業模式的擔憂，對軟體股的情感已經顯著轉為負面。
• 這一變化反映了對當前估值和增長軌跡可持續性的更廣泛關注。
• 市場反應突顯了在 AI 發展加速的情況下，軟體公司面臨的嚴格審視。

文章內容

投資者愈加對傳統軟體行業感到警惕，因為對人工智慧（AI）快速發展所引起的擾動的擔憂加劇。週四，軟體部門迎來急劇下滑，這一趨勢是由日益增長的敘述推動的，即 AI 將顯著改變許多已確立的商業模式。iShares 擴展科技-軟體行業 ETF 經歷了5.4%的急劇下降，這是自四月關稅引發的暴跌以來最大的一日跌幅。

這一劇烈下跌導致該基金比其近期高峰下跌超過 22%，表示軟體行業已進入熊市領域。這一過渡反映了對曾被華爾街推崇的行業情感的劇變。自本月初以來，該 ETF 已下降超過13%，進入自2008年危機重創的十月以來其最差業績軌道，當時它下跌了23%。

ServiceNow，該行業的指標之一，儘管超過了華爾街的第四季度收益預期並發布了有前景的指引，其股票仍然下跌了10％。懷疑似乎是根據 AI 技術和自動化可能降低對傳統軟體授權和工作流需求的擔憂而來。隨著受到堅實訂閱增長支撐的獲得估值重返質疑，軟體行業面臨 AI 永久稀釋長期收入可能性的前景。

進一步加劇壓力的是，科技巨頭微軟在其財政第二季度報告雲端增長下降後，股價下降10％。這標誌著該公司自2020年三月以來最大的一日跌幅。與此同時，Anthropic 推出了其最新的型號 Claude Opus 4.5，在編碼和其他複雜任務上表現出色，進一步加深了投資者對現有公司在 AI 競賽中落後的擔憂。Melius Research 的 Ben Reitzes 在 CNBC 的「Squawk on the Street」上指出，微軟被視為創新落後可能會考驗投資者的耐心。

德國軟體巨頭 SAP 也對負面情緒產生了貢獻，因其在第四季度雲端合同積壓上令人失望的報告後，其股票下跌了15.2％。由於結果未能達到預期，市場對老牌供應商的信心似乎在動搖。

面對這些湧動的焦慮，ServiceNow 的 CEO Bill McDermott 強調了 AI 將完全取代軟體供應商的恐懼的錯誤性，建議當 AI 與現有工作流程結合時才會實現真正的收益。 他認為 AI 系統的概率性質需要像 ServiceNow 這樣的軟體來實現可靠的結果，從而宣稱該公司在企業 AI 採用中扮演著不可或缺的合作夥伴角色。

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