序言

Tether，USDT 穩定幣的發行者，原計畫籌集最高達 200 億美元 的新增資金。然而，在投資者對預期估值表示抵制後，此估值可能使 Tether 成為全球頂尖私人公司之一，該公司調整了其目標。Tether 大量流通和潛在高估值引燃投資者的密切關注，強調對 監管風險 和其儲備透明度的擔憂。

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Tether 最初的 200 億美元募資計畫因對高估值 投資者質疑 而面臨挫折。現追求約 50 億美元，持續的辯論集中在 監管透明度 和 與主要科技公司的比較。

正文

Tether 最近在投資領域的努力出現重大轉變，因投資者意見促使重新考慮其雄心勃勃的籌資目標。去年，該公司探討了一個約 5000 億美元 的籌資回合，一個可將其列為與 SpaceX 和字節跳動等巨頭並列的估值。然而，建議方案現已被修改，提議一個更謙虛的約 50 億美元的籌資目標。

縮減規模主要由投資者阻力觸發，源於對 過高估值 的擔憂，以及對 Tether 的運營透明度、監管影響和儲備持續不確定性的關注。儘管 Tether 報告年利潤約為 100 億美元，利益相關者仍質疑潛在巨額籌資的絕對量，尤其在考量公司當前盈利能力和無即時外部資金需求的情況下。

首席執行長 Paolo Ardoino 試圖澄清有關籌資努力的敘述，強調雖然 150 億到 200 億美元的範圍確實曾被討論，但這意指潛在上限而非具體目標。他保證即使達不到這些數字，Tether 也會滿意。

儘管主要通過支持 USDT 的資產利息創造出色利潤，Tether 的籌資願景引發質疑，一些批評集中在儲備透明度的問題上，這一話題自公司成立以來一直存在。雖然 Tether 承諾由 BDO Italia 提供季度鑑證，但尚未進行全面審計。

投資者對於將 Tether 的估值與高調且時常虧損的 AI 公司相提並論表示擔憂，建議對將 Tether 的價值等同於處於科技和創新前沿的公司的懷疑。儘管如此，Ardoino 為公司的增長和財務策略辯護，儘管承認與監管合規和投資者信任相關的挑戰。

隨著 Tether 鞏固其在連接傳統金融和數字資產中的作用，其在美國國庫券和黃金中的存在不斷擴大，吸引了來自各金融領域的關注。圍繞 Tether 估值的不斷對話強調了更廣泛市場對透明度和監管遵從性的警惕，這在不斷演變的數字貨幣情境中尤為重要。

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