前言

對於羅賓漢而言，事態發展突然，股價因第四季度收入低於預期而下跌10%。此一衰退主要與加密貨幣收入下滑38%有關。此影響在金融圈中引起廣泛共鳴，分析師重新評估公司增長前景和未來潛力。在本次分析中，我們將探討羅賓漢收入挫折背後的具體因素，分析師的修正預測，以及接下來的影響。

簡報

羅賓漢因加密貨幣收入下滑而面臨股價跌幅10%。摩根大通基於收入疲軟調低了其價格目標。儘管預測艱難，各方觀點依然不一。

正文

羅賓漢 (HOOD) 的最新財報在金融市場引起震盪。報導顯示其第四季度收入為12.8億美元，低於預測的13.3億美元，導致股價下跌10%。其中一個主要原因是加密貨幣交易收入銳減38%，僅達2.21億美元。此一不足與加密市場的廣泛衰退緊密相連，繼而影響羅賓漢的交易收入，並導致調整後EBITDA和淨利息收入表現不佳。

針對此情況，摩根大通將羅賓漢的價格目標從130美元下調至113美元，強調公司在維持增長軌跡方面面臨的挑戰。儘管調整後的目標仍顯示潛在升幅，但須更謹慎以達成2025年以後更艱鉅的利潤率。儘管業績不振，一些分析師仍維持中立甚至看漲的觀點，強調企業擴展其產品的長期收益潛力。

在較為樂觀方面，Compass Point 的 Ed Engel 將價格目標從170美元調整到127美元，同時保持買入評級，認識到羅賓漢在1月表現指標中積極的動能，尤其是加密交易量。然而，由於證券借貸收入下滑及降低的費率，EBITDA 仍有9%的較大缺口不可忽視。Engel 同時突出來自DeFi及預測市場可能的擴展作為未來增長的不同潛在催化劑。內部化預測市場及如潛在的SpaceX上市等重大IPO也被認為是未來的增長驅動因素。

同時，羅賓漢以外的重大動態突顯了交易平台的變化趨勢。例如，黑石集團決定在Uniswap交易其22億美元的代幣化美國國債基金，這表明了向去中心化財務的轉移，此舉也引發了相應的市場回應。

關鍵見解表格

方面	描述
第四季度收入	羅賓漢收入降至12.8億美元，低於預期的13.3億美元。
加密貨幣收入下降	加密貨幣交易收入下降38%至2.21億美元，影響整體表現。
調整後的價格目標	摩根大通因增長預期放緩調整羅賓漢的價格目標至113美元。
未來增長前景	即便面臨目前挑戰，對加密貨幣、去中心化金融及市場擴展的投資可帶動未來增長。

最後編輯時間：2026/2/11