序言

財政年度的開始帶來了意外變化——石油和天然氣股票成為意外的領導者。拋開人工智慧和機器人等預期熱門板塊，石油和天然氣板塊引起了關注。在2月24日，馬年第一個交易日，石油和天然氣板塊經歷了驚人的飆升，通源石油在開盤僅幾分鐘內達到20%的漲幅。 這一飆升突顯了地緣政治緊張局勢對市場行為的重要影響。

懶人包

在地緣政治緊張局勢下，石油價格因風險感知而上漲。 A股石油和天然氣股票領漲，超乎預期的熱情，儘管市場的整體預測不佳。

主體內容

隨著財政日曆的轉換，A股市場以意想不到的活力開場，看到石油和天然氣板塊領漲。顯著偏離人工智慧和機器人等通常受到吹捧的領袖，石油和天然氣市場經歷了強勁的上升潮。2月24日，標誌著春節後的首個交易日，通源石油的股票在開盤僅一分鐘內飆升了20%。 整個板塊的上漲顯示了市場對石油股票的普遍樂觀情緒。

這種市場行為根植於美國和伊朗之間的持續緊張局勢，它們加劇了對石油供應鏈可能中斷的擔憂，特別是影響到戰略重要的霍爾木茲海峽。這些地緣政治動態以風險溢價升高的形式表現，並推動布倫特原油價格從每桶66美元升至72美元，同時也將淨多頭頭寸推升至近期未見的水平。

此外，市場的投機狂熱顯而易見，石油期權在一月份的交易量創下紀錄。這些發展強調了市場對美國和伊朗衝突可能升級的普遍擔憂，暗示如果緊張局勢升級為更廣泛的衝突，石油價格可能急劇上升。

同時間，石油、黃金和白銀等實物資產在假日期間表現出顯著的增長，推動A股的相關板塊也出現類似的上升。油氣組合見全板塊飆升，包括準油股份、中曼石油、山東墨龍和洲際油氣等公司與通源石油一同快速上升。

此外，金屬行業也表現出強勁增長，總增長超過3%，例如效程科技和湖南白銀等公司達到了上限或超過了10%的跳升。儘管金屬和材料板塊蓬勃發展，對人工智慧和機器人等未來行業的期待在假日期間未能實現。儘管預測樂觀，但這些板塊高開，卻遭遇表現不佳。

該季的投機狂熱，不論特異或平凡，皆成為深思的主題。歷史上，慶祝後的接續交易日中增長的市場概率擴大，彰顯了更廣泛參與的潛力。典型的反彈模式包括小型和中型股表現優於大型基準，技術和週期性股票特別顯著。回顧分析追溯過去十年中的六次恢復階段，這些階段常在可觀察的下降後擴展，推動第二階段反彈，通常比前一階段更為豐厚。

隨著立法會議的臨近，一個固有的市場節奏，伴隨著政策驅動的趨勢顯得尤其突出。圍繞著政治重要事件的時期，市場活動往往圍繞政策驅動的敘述，營造出具有競爭性但也有限制的盈利潛力。這種季節性行為與立法討論後的收益驅動序列再度對位，促進交易的簡樸。儘管這些不斷演變的市場動態，全球舞台依舊不平靜。環繞著人工智慧的持續敘述，加上流動性方面的憂慮和關稅問題的打擊，使價格波動加劇。這些錯綜複雜的動態成為放大的市場波動預測的一部分，預計比前一年更為劇烈。

關鍵見解表