重點

摩根大通的首席執行官 Jamie Dimon 表達了他對當前美國經濟的擔憂，指出與高資產價格相關的風險以及類似於2008年金融危機前的競爭性銀行環境。儘管在最近的減稅和放鬆管制政策下被認為經濟增長，但他擔心當期望值很高時會出現不可預見的問題。他預測借款人不可避免的違約可能會以意想不到的方式令貸款機構震驚，例如人工智慧發展對軟體產業的潛在影響。

情感分析

• Jamie Dimon 表達的整體情感是混合的，強調對經濟發展既擔憂又謹慎樂觀。
• 對高資產價格的擔憂表明了風險加劇的認識，但準備應對潛在的下行。
• 對當前類似於危機前的金融實踐進行了批判性審視。

文章文本

在最近的一次投資者更新會議上，摩根大通的首席執行官 Jamie Dimon 分享了他對美國經濟現狀的明顯不安。儘管稅收改革和放鬆管制政策發出被認為能促進經濟增長的積極信號，但 Dimon 仍保持謹慎，回憶起導致2008年金融危機的條件。他指出，目前高資產估值和市場交易量中的一種盲目的自信可能會掩蓋新興的脆弱性。

Dimon 強調經濟的周期性特徵以及由借款人違約導致的不可避免的下行可能影響金融機構。他表示擔憂，特別是在人因科技如人工智慧的演變背景下，意想不到的行業可能承受這些周期的衝擊。這些包括已被認為對此類創新敏感的軟體公司。

他的情緒也反映在最近由 Anthropic 和 OpenAI 的行動造成的市場擾動中，這些影響波及到各個部門，在標普500指數中有所體現。由於投資者壓力而進行的 Blue Owl 最近的資產出售進一步成為了信用市場中潛在下降的案例研究，影響了諸如阿波羅（Apollo）和黑石（Blackstone）這樣的大型資產管理公司。根據 Dimon 的說法，歷史證明信用周期如何在最受影響的行業方面帶來意外之處。他提到了2008年危機中受創的意料之外的行業，把這作為未來可能涉及軟體領域的動盪的類比，歸因於 AI 的日益影響。

Dimon 的副手們也表示了同樣的擔憂，指出私人信貸問題很容易超出孤立的案例，可能影響更廣泛的市場。Troy Rohrbaugh 同樣回應了這種謹慎，指出當前信用問題的不可預測性可能轉變為廣泛的金融壓力。

在與銀行分析師 Mike Mayo 的對話中，Dimon 將當前環境與2008年危機前的環境進行了比較，當時金融運作興隆，但風險大且不可持續。隨著對一些金融活動的反思，他批評了對利息收入的風險追求，並警告在繁榮的金融環境中不應自滿。對他來說，這感覺似乎類似於過去金融動盪前的歲月，呼籲在經濟繁榮時保持警醒。

Dimon 幽默地回應了有關他在摩根大通接班的問題，迴避了關於他在銀行未來具體情況的說明，並表示他將在擔任首席執行官數年後可能轉換角色。

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