前言

為了針對潛在的下跌進行策略性保護，大型比特幣 ETF 持有者和企業財庫正轉向衍生品。著名的加密貨幣交易所 Deribit 報告稱，對於 60,000 美元及以下的賣權興趣正在增長，這為投資者提供了針對比特幣價值可能螺旋下降的對沖。截至目前，這些賣權的未平倉合約增至顯著的 15 億美元。

懶惰袋

比特幣 ETF 和企業財庫正在購買長期賣權以抵禦比特幣跌破 60,000 美元的風險。此策略顯示出對潛在價格下跌的擔憂增加。

主體

隨著比特幣價格表現出顯著波動，持有大量加密貨幣的投資者行動引起了關注。具體而言，比特幣 ETF 持有人和機構財庫正在以 60,000 美元及以下的執行價格購買六個月和一年的賣權。這種對沖策略類似於保險，允許他們即使市場價值急劇下降，仍能以預定價格出售其比特幣。

Deribit 的首席商務官 Jean-David Péquignot 在與 CoinDesk 的討論中指出，對於 60,000 美元賣權的興趣正在增長。目前，這些特定合約的未平倉金額達到了 15 億美元。投資者和公司認為這種對沖至關重要，尤其考慮到他們持有比特幣總供應量的顯著部分。

在全球範圍內，大筆資金流入以比特幣為中心的 ETF，特別是在美國，約 126 萬 BTC，即約佔比特幣當前供應量的 6%，由這些資產持有。與此同時，上市公司持有約佔總供應量的 5.7%，即 114 萬 BTC。

儘管加密貨幣反彈至接近 67,500 美元並自本週中起經歷了 5% 的小幅上升，期權市場仍持謹慎態度。賣權交易價格高於買權，表明投資者在價格變動的不確定性中更喜歡下行保護。

Péquignot 指出，如果比特幣跌破 63,000 美元，波動性可能會增加，主要是因為流動性提供者在 60,000 美元或以下操作「短期波動率」條件。在這種情況下，這些機構可能需要進一步出售以中和其倉位，無意中增加下行壓力。

這種高度謹慎的環境受到潛在內幕交易活動的進一步放大，例如加密公司 ZachXBT 最近對 Axiom 的指控。指控稱，有人提前獲取內幕消息，從而在策略性市場下注中獲得可觀利益。

總體而言，這種對沖行為展示了一個為可能的下降閾值作準備的市場，由權勢的比特幣持有人企圖穩定他們的投資組合以應對陰霾不定的未來。

主要見解表