前言

本文說明 Coinbase 與 Cardless 合作推出以穩定幣作為擔保的信用卡。

由於傳統的無擔保信用對某些申請人來說可能難以獲得，這項新產品提供另一種選擇：使用儲存在 Coinbase 的 USDC 作為抵押以申請支付卡。目的是為擁有數位資產但可能不符合傳統承保標準的個人提供信用管道。本文概述該計劃的運作方式、卡片持有人的成本與益處，以及該產品如何契合非銀行公司設計現代化信用產品的更大趨勢。

摘要

Coinbase 與 Cardless 已創建一張允許穩定幣持有人以 USDC 作為抵押的支付卡，當無擔保信用卡無法獲批時可取得信用。申請人會在 Coinbase 預留一部份 USDC 作為擔保，仍可繼續在這些資產上獲取收益，並為該卡支付 49.99 美元的費用。此產品建立在先前 Coinbase 與 American Express 的合作基礎上，並反映 Cardless 現代化以銀行為中心的僵化信用產品的努力。

主體內容

Coinbase 與 Cardless 的合作推出了一張以儲存在 Coinbase 平台上的穩定幣作為擔保的支付卡。此卡針對因信用紀錄或其他承保限制而無法獲得傳統無擔保信用卡的申請人，但他們在 Coinbase 保有數位資產——特別是 USDC。透過將部分 USDC 按為抵押，申請人建立了一條可由承保方以與標準無擔保申請不同方式評估的擔保信用額度。

符合資格的申請人會在 Coinbase 預先劃定一定數量的 USDC 作為對潛在債務的抵押。與某些完全鎖定資金的擔保信用產品不同，該計劃允許持卡人在被劃入的 USDC 上繼續獲得收益。此功能在降低放款人風險的同時，保留了基礎資產的一些經濟效用，有助於銜接加密資產持有與主流貸款產品之間的鴻溝。

持卡人需支付一次性或定期費用——據報為 49.99 美元——以取得該卡。該費用用於補償卡片計劃的基礎建設與風險管理，企業將此收費定位為在無擔保批准不可得時取得信用的交換條件。Cardless 共同創辦人 Michael Spelfogel 解釋，申請人代表了不同的信用情況：有些人處於累積財富與加密曝險的早期階段，另一些人可能偏好此擔保方式，因為他們希望在保留資產保管權的同時，利用資產換取信用。

此項產品延續了 Coinbase 與 Cardless 先前合作推出的 Coinbase 品牌 American Express 卡。先前的卡提供比特幣現金回饋獎勵，並作為進入加密導向支付解決方案的品牌入口。以穩定幣為擔保的產品則不同，因為它針對的是通過資產擔保承保以取得信用的特定需求，而不僅僅是獎勵。

從產業角度來看，Cardless 主張傳統信用計劃建立於銀行流程之上，這些流程可能僵化且難以快速調整。許多公司缺乏設計針對新資產類別（如數位代幣）之信用產品的工具。透過打造一張利用交易所上穩定幣持有作為抵押的卡，Cardless 與 Coinbase 旨在展示一個模型，讓信用決策能更緊密地連結非傳統抵押來源與現代技術架構。

在運作面，關鍵考量包括抵押品的託管安排、資產被劃撥期間收益的支付與會計處理，以及違約時抵押品的清算機制。清晰的條款對於確保消費者了解權衡很重要：雖然他們保留收益，但若無法履行義務，被質押的 USDC 可能會用來償付未清餘額。關於費用、利率（如有）與違約程序的透明度，對消費者保護與法規合規相當重要。

市場採用取決於多項因素。首先，此卡必須解決那些難以取得無擔保信用但持有大量穩定幣用戶的需求。其次，經濟面——費用、收益保留，以及相對於抵押品的信用額度——必須與其他擔保產品相比具吸引力。第三，圍繞加密擔保貸款產品的法規明確性，將影響此類卡片的推廣範圍以及機構如何為風險定價。

對於處於加密旅程早期的個人，此產品提供了一條在不出售資產的情況下取得信用的途徑，讓他們在滿足短期流動性或購買需求的同時保有長期曝險。對 Coinbase 而言，擴展卡片產品可強化客戶參與度並將交易所上的餘額變現。對 Cardless 而言，該計劃展現公司為非銀行合作夥伴與品牌整合設計量身信用產品的能力。

展望未來，若此模型證明具持久性並能符合不斷演變的法規，類似產品可能會在交易所與錢包間擴散，進一步將數位資產整合到日常金融服務中。然而，長期成功將取決於審慎的承保、健全的消費者揭露，以及保護放款人與持卡人的無縫營運執行。

總結：Coinbase–Cardless 的以穩定幣為擔保的卡代表了一個務實步驟，透過允許 USDC 持有人在仍能賺取收益的同時將其持有作為抵押，來縮短加密資產持有與主流信用取得之間的距離。

關鍵見解表

注意：

本文摘要了產品概念與考量，並未包含宣傳內容。重點在於結構、成本，以及對使用者與產業的影響。